中信建投期货-铁合金周度报告：钢招价格下降，铁合金价格继续承压-211106

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摘要：本周北方典型钢厂招标确定，量价齐跌，无疑对卖方市场情绪造成压力。

现阶段铁合金市场已有卖方主导转变为买方主导，而买方表示库存充足，并不急于采购，而卖方的心态也在走弱。

供需层面来看，供给继续回升，而需求受限产影响边际回落，供需层面也会压制期现价格继续向成本走低。

硅铁成本在8600元/吨一线，而二级冶金焦仍有3-4轮提降空间，硅锰成本有望下移至7800元/吨一线。

策略：硅铁01合约有望下行至8000-8600元/吨、硅锰01合约有望下行至7500-7800元/吨，前期空单可继续持有，无单者可逢高抛空或布局反套。

贸易商建议可关注成本附近买入套保的机会，但需留意炭系原料价格超预期走跌的风险。

风险提示：限电突然收紧（上行）、原料大幅下跌（下行）。