方正中期期货-金银日报-201102

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（震荡），金银：周一日盘白银上涨3%，黄金小幅上涨，有色商品整体回暖，我们一再提醒小心11月3日结果出现带来的方正中期期货市场博弈，越是活跃的品种波动越大，但这并不意味着我们改变之前的观点，11月份谨慎一些更好。

上周黄金银日报金高位下跌，美元指数破位上涨。

逻辑上看黄金在9-11月份整体表现偏弱，虽然有大选的话题炒作，但是市场的热度在持续下降，目前看黄金下方还有一定空间，11月伦敦金现货可能跌到1800美元/盎司低点，最大的变数还是美国大选：由于美国境内的分化极方正中期期货其严重，这次大选很早就聚焦了市场的重心，事实上自6月初开始“不能呼吸”事件就已经进入博弈的范畴，各方资金也早在那时就开始介入，因而现在更大概率是收获/获利了结的时点。

我们认为至少这个事件上市场已经过度有效，买预期卖事实的干预下左侧交易难度极大，逻辑金银日报关系最为混乱的时点。

最佳策略是真的跌到位长线持仓，或方正中期期货者跌到位卖看跌期权进一步摊薄成本。

至于白银11月平均跌4%，因而我们认为现在的白银下跌才刚开始，内盘极限可能会看到4300-4500元/千克，不过由于是从5300元/千克开始下跌，金银日报可能会持续呈现盘中的反复，反复的过程中可能多空都有机会，但多头务必注意窄止损。

黄金方面可能下方的空间方正中期期货在375-385元/克，可以采用卖出看跌期权进一步摊薄持仓成本，这也会是后续最好的入场时点。

大选关注热度金银日报高，市场进入过度有效状态，不推荐左侧入场，更多推荐等候3号以后的右侧交易机会，大选前可能更适合纯粹技术面的短线交易。