中原证券-A股策略：11月A股整装待发，建议关注政策主线-201101

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A股高开低走，汽车股领涨国庆节期间美股回暖，带动A股迎来节后开门红；随后由于大型科技股IPO冲击，欧洲疫情恶化导致美股下挫以及季报期内资金趋于谨慎，尤其是白马股因业绩不及预期而显著下跌，因此A股转入震荡，且深市成交金额持续超中原证券过沪市。

10月沪指震A股策略荡收涨0.20%，创业板指收涨3.15%，科创50收跌1.75%。

10月汽车受益于政策和业绩回升，在季报期内保持强势；医药受累于疫苗负面事件下跌，TMT表现较弱；10月两市成交金额一度回11月A股整装待发落至6000亿元水平，月末回升至8000亿元，总体来看10月量能继续在低位徘徊；10月融资余额增加313亿元，环比大幅上升；10月北向资金先流入后流出，全月资金流入流出大体相当。

策略建议：11月A股整装待发，建议关注政策主线政策主线将因为十四五规划而更加清晰，11月需要紧紧把握政策主线题材；金稳委定调全面推行注册制，建议关注政策主线11月依然要警惕IPO的影响；11月美国大选形势逐步明朗，全球疫情完成冲高，美股有望于11月震荡中走出颓势，为A股创造稍显宽松的外部环境。

因此我们建议11月仓位稳定在5成左右，短线继续关注新中原证券能源汽车、军工、汽车、家电、机械、券商和5G题材等，长线继续建议关注金融、新能源汽车、消费蓝筹和优质成长股等。

风险提示：经济政策和数据弱于预期、流动性超预期收紧、中美贸易出现波折，疫情A股策略控制低于预期。