财通证券-兴瑞科技-002937-恢复增长-201102

《财通证券-兴瑞科技-002937-恢复增长-201102（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财通证券-兴瑞科技-002937-恢复增长-201102（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

?事件：10月26晚间公司公告三季报，2020年截止三季度实现营业收入7.38亿元，同比下降3.43%；归母扣非净利润0财通证券.9亿元，同比下降1.06%；经营性现金流量净额为0.96亿元，同比下降56.28%。

兴瑞科技?三季度恢复增长。

尽管受到疫情、汇率波动等002937不利因素影响，但三季度收入同比和环比分别增长7.5%和11.88%达2.78亿元，创历史新高；毛利率角度看，3季度单季度为31.58%，环比和同比分别提升2个和3.75个百分点。

Q3单季度公司净利润受汇率影响较大，财务费用达740万元，如扣除单季度财务恢复增长费用的影响，三季度真实盈利能力或同比增长70%。

?下游需求较财通证券旺盛。

根据中兴瑞科技报数据，智能终端业务占比为48.26%，同比提升约4个百分点，公司产品最终面向欧美家庭和集团，3季度以来欧美疫情加速，终端需求仍较旺盛。

我们判断占比近20%的汽车电子板块已恢复增长态势，主要得益于新发展的应用新能源汽车领域的镶嵌注塑产品的增长，随着欧洲新能源汽车持续放量，此业务将获得快002937速增长。