东吴证券- “十四五”规划：九大安全议题和投资机会-201103

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随着《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议》（后文简称《建议》）的发布，中国经济未来五年乃至十五年东吴证券的发展有了较为清晰的路径，比如在经济增速方面，习主席在关于《建议》的说明中提出“到2035年实现经济总量或人均收入翻一番”，这要求未来15年年复合增速在4.7%左右。

除了经济发展之外，我们认为《建议》中最大的关注点在于安全，《建议》中提出了统筹安全与发展，其中“安全”是基石、是 “十四五”规划发展的前提和底线，《建议》中提及“安全”66次，关于《建议》的说明中提及“安全”17次，是关键词之首。

我们认为可以从下面九个安全议题中把握“十四五”投资主线：1、科技安全：将“人工智能、量子信息、集成电九大安全议题和投资机会路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域”作为前瞻性、战略性的重大科技发展方向。

2、能源东吴证券安全：通过“国内油气勘探开发、油气储备设施建设、全国干线油气管道建设，建设智慧能源系统、电力生产和输送通道、新能源消纳和存储、水利基础设施建设”诸多措施保障能源安全。

3、粮食安全：以保障国家粮食安全为底线，健全农业支持保护制度；强化绿色导向、标准引领和质量安全监管；保障粮、棉、油、糖、肉等重要农产品供给安全，提升收储 “十四五”规划调控能力。

4、军事安全：从“机械化信息化智能化融合九大安全议题和投资机会发展、武器装备现代化、实施国防领域重大工程”来提升国防和军事现代化建设。

5、产业链安全：加大重要产品和关键核心技术攻关力度，发展先进适用技术，推动产业链供应链多元化，形成更安全可靠的产业链供东吴证券应链。

6、基础设施安全：维护水利、电力、供水、油 “十四五”规划气、交通、通信、网络、金融等重要基础设施安全，提高水资源集约安全利用水平。

7、数据安全：建立数据资源产权、交易九大安全议题和投资机会流通、跨境传输和安全保护等基础制度和标准规范，保障国家数据安全，加强个人信息保护。

8、生态安全：守住自然生态安全边界；推动能源清洁低碳安全高效利用；生态东吴证券安全屏障更加牢固。

9、金融安全：守住不发生系统性风险的底线，稳慎 “十四五”规划推进人民币国际化。

风险提示：外部环境发生九大安全议题和投资机会重大变化，要素市场化配置改革面临阻力。