海证期货-有色金属海证策略月刊：十一月份电解铝行情展望-201028

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10月铝价一路震荡上行，期间不断地创新高，自十一节前的14300元/吨一路涨至14900元/吨附近，近期受到15000元/吨海证期货的压制较为显著，整体维持高位震荡。

铝价震荡上行主要是两方面的原因导致：1、宏观情况，国内疫情防控得当，国家出台的一系列财政及金融政策取得了较好成果，有色金属海证策略月刊工业服务业稳步回暖，宏观氛围整体稳定；2、基本面情况，低库存和稳消费一直是支撑价格坚挺的主要原因，虽然市场对于后期供应端释放压力存在一定的预期，但介于库存仍旧维持低位，供应压力暂时对市场起不到任何的作用，导致价格的相对强势。

分析11月趋势时，当前铝价继续上行存在一定的压力，不管是从技术面还是从基本面来分析，当前铝价不具十一月份电解铝行情展望备继续上行的可能性，基本面低库存和稳消费已经成为事实。

但考虑到近期确实基本面偏乐观，而且远期供应端存在压力，海证期货导致近远月基本面存在较为大的差异，可以建议投资者可以考虑买近月2011合约抛远月2102合约，或者等待铝价回落做空的机会。

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