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美尔雅期货-股指期权月报:外围不确定因素冲击,波动率有望走强-201102

上传日期:2020-11-04 14:37:32 / 研报作者:谭耀锋 / 分享者:1002694
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主要内容海外方面,由于欧美疫情二次爆发美尔雅期货、美国新一轮经济刺激计划谈判破裂、龙头科技公司财报不及市场预期、以及美国大选存不确定性因素,导致外围市场持续调整,其中苹果跌幅超过5%,低估值周期类板块相对韧性。

距美大选结果揭晓仅剩两个交易日,预计海外市场在选举结果未正式股指期权月报落地前,整体仍将维持低风偏。

国内方面,周末管理层召开金融稳定发展会议中表示,A股将全面实行注外围不确定因素冲击册制,并建立常态化退市机制,提高直接融资比重等。

上述政策将改善A股市场投资生波动率有望走强态环境,并中长期利好券商板块。

但短期需要注意的是,尽管10月PMI为51.4略超市场预期,国内经济稳步复苏将托底股指,但当前机构持续抛售估值处于相对高位的蓝筹股,市场整体风偏持续低迷,同时在下周初中金证券高估值上市交易、中信证券计提商誉、以及美大选存不美尔雅期货确定性因素的情况下,预计周初股指仍存一定调整空间的概率较大。

IO2011成交量的股指期权月报PCR值为0.81,持仓量的PCR比值为0.64,当前市场情绪中性。

60日历史波动外围不确定因素冲击率17.65%,20日历史波动率为16.42%,目前沪深300指数短期历史下降明显,当前处于较低位置。

IO2011期权的隐含波动率处于21.94波动率有望走强%,IO2011期权合约的隐含波动率小幅上行,目前由于外围存在较大的部确定性。

可能冲美尔雅期货击国内市场,目前在波动率交易上可以做多波动率。

方向性策略可以布局牛股指期权月报市价差策略。

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