天风期货-LPG周报：交割来临，矛盾重重-201030

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扩容消息天风期货逐渐消化，本周行情以震荡为主。

从盘面来看，目前期货价格还是由华南定价，关于山东地区醚后碳四交割的猜LPG周报测，需要等到实际的仓单落地才会在盘面上有反馈。

11月官方CP价出台，交割来临丙烷价格为430美元/吨，较上月上调55美元/吨；丁烷价格为440美元/吨，较上月上调60美元/吨。

库存方面，港口库存仍处低位，华南小幅累库、华东与矛盾重重上周基本持平。

估值来看，外盘丙烷CP价格无论是与原天风期货油相比还是与石脑油裂解经济性比较，均处于历史高位，估值已不低。

下周开始，LPG将首次进入交割月，11月LPG周报合约将滚动交割，预计首次合约交割落地后，LPG的交易逻辑会日趋清晰。

风险提示：原油大幅波动，交割来临PDH投产进度不及预期等。