国投安信期货-【棉花棉纱】周度报告 ：棉花棉纱进口提高，短期期现货价格联动性下降-201102

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棉花棉国投安信期货纱进口情况。

根据海关数据，2020年9月份我国棉花进口农产品周报量21万吨，环比上月提高50%，同比去年同期提高160%；截至当月，2020年我国累计进口棉花140万吨，同比减少7.7%。

据了解，今年以来，海棉花棉纱进口提高运发货至青岛港的进口棉库存约占国内进口棉总量的50%以上，张家港保税区仓储量位居其后。

自今年6月份开短期期现货价格联动性下降始，伴随国内纺织产业开工复苏，近4个月以来棉花进口量整体呈现为提高趋势。

在棉纱进口方面，2020年9月我国棉纱进口量18万吨，同比去年同期国投安信期货提高21.2%，环比增加5.89%；2020年累计进口棉纱138万吨，同比下降6.4%。

从品种结构分析，普梳9-25支等级棉纱增加，其他品种基本农产品周报持平；从进口国别看，越南、乌兹别克斯坦棉纱增加，印度棉纱减少，巴基斯坦棉纱基本持平。

棉花棉纱进口提高新疆产区收购与加工情况。

根据中国棉花网数据，10月30日，白棉3级籽棉全国均价6.82元/公斤，棉籽价2.54元/公斤，平均衣分38.78%，折短期期现货价格联动性下降皮棉价13631元/吨（丌含加工费用），上涨29.55元/吨。

其中，白棉3级籽棉新疆均价6.78元/公斤，平均衣分38.59%，折皮棉价136国投安信期货78元/吨（丌含加工费用）。

截至11月1日，新疆地区皮棉加工量19农产品周报1.37万吨，当日增加6.6万吨。

据中国棉花公证检验数据，截至11月1棉花棉纱进口提高日，新疆地区检验量为132.93万吨；内地检验量为1.15万吨。

短期期现货价格联动性下降热点事件扰动。

伴随北疆地区新花收购结束，我们认为北疆皮国投安信期货棉成本价格已被交易到当前1月合约内，未来期货价格波幅在一定程度上受南疆籽棉价格涨跌影响。

本周市农产品周报场将承载美国大选所带来的宏观事件驱动，突发事件戒将再现。

同时，近期欧洲地区疫情反复扰动市场情绪，其影响对欧棉花棉纱进口提高洲市场的利空评估尚丌充分。

根据国内棉花销售报价现短期期现货价格联动性下降状，贸易商多采用一口价方式销售新棉。

国投安信期货基于现货价格持续升水郑棉期价，当前的新棉期货卖出套保头寸丌足，短期内两个市场表现为相对独立走势，期现货价格的联动性有所下降。

操作建议：建议农产品周报当周逢高适量减持前期多单。