华安证券-休闲服务行业周报：国货预售表现突出，医美广告执法指南发布-211108

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主要观点：板块行情回顾：本周，休闲服务板块走势弱于市场。

上证综指和创业板指分别-1.57%、+0.06%，申万休闲服务行业-10.37%，跑输上证综指和创业板指8.8pct、10.43pct。

年初至本周末，休闲服务板块显现下行趋势。

年初至本周末，上证综指+0.53%，创业板指+13.03%，申万休闲服务行业-15.33%，分别跑输上证综指15.86pct、跑输创业板指28.36pct。

医美与化妆品板块：本周，wind化妆品指数-3.51%，跑输沪深300大盘2.16pct；wind医美指数-3.05%，跑输沪深300大盘1.70pct。

10月预售额出炉：薇诺娜位居国货护肤榜首，完美日记表现突出薇诺娜位居国货护肤预售榜首，夸迪同比高增：根据淘数据，10月薇诺娜预售额为8.64亿元（+234%），预售量为396万件（+382%），位居国货护肤品牌第一。

其中，薇诺娜大单品保湿特护霜预售额达到2.3亿元。

夸迪10月预售高增长，预售额和预售量都达到四位数的增长，主要是由于去年低基数。

5D极光次抛预售额最高为3449万元。

彩妆预售仍以国际品牌为主，完美日记和colorkey表现突出：10月全网预售top20国货品牌有四个，分别是完美日记、colorkey、花西子和毛戈平。

其中，完美日记和colorkey预售额分别为1.12亿元、1.03亿元，位居第二和第四。

行业要闻：《医疗美容广告执法指南》正式发布，促进行业规范化11月2日，国家市场监督管理总局发布《医疗美容广告执法指南》，继续规范医美市场。

明确医疗美容和医疗美容广告的概念，医疗美容，是指运用手术、药物、医疗器械以及其他具有创伤性或者侵入性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑。

医疗美容广告，是指通过一定媒介或者形式直接或间接介绍美容医疗机构或者医疗美容服务的商业广告。

对制造容貌焦虑、宣传诊疗效果或者对诊疗的安全性、功效做保证性承诺、使用患者名义或者形象进行诊疗前后效果对比或者作证明、利用广告代言人为医疗美容做推荐、证明等九大情形进行重点打击。

强化各级部门的监管，各级市场监管部门在医疗美容广告监管过程中，发现相关违法行为涉嫌犯罪的，依照有关规定移送公安机关。

公司公告：华熙生物授予限制性股票，昊海生科新增2个产品型号华熙生物以2021年11月1日为预留授予日，以116元/股的授予价格向133名激励对象授予96万股限制性股票。

昊海生科全资子公司河南宇宙收到国家药品监督管理局颁发的关于折叠式人工晶状体产品的2项《医疗器械注册变更文件》，分别新增预装式非球面人工晶状体产品型号，及适用于更广泛患者尤其是高度近视和高度远视患者的人工晶状体产品(PCF60/L、PCF60/AL)型号。

投资建议（1）化妆品行业：行业内新锐品牌不断涌现，渠道逐渐变迁，唯有多品类发展才能把握行业新机遇。

关注：【贝泰妮】细分敏感肌护肤领域龙头；【珀莱雅】多元化的优质品牌商；【上海家化】多品类发展，不断创新打造新单品；【丸美股份】主打中高端，拥有丰富营销、经销渠道；【水羊股份】运营能力强，品类结构逐渐改善；（2）医美行业：获益于消费者接受程度上升以及年轻化趋势，行业内保持高增速增长的态势，关注：【华熙生物】本土玻尿酸原料龙头；【爱美客】童颜针重磅上市，差异化满足更高需求；【华东医药】医美业务全线布局；【昊海生科】研发、生产及销售一体化；【四环医药】肉毒素+双抗并驾齐驱；关注下游医美机构布局的朗姿股份、奥园美谷、瑞丽医美等。

风险提示化妆品线上销售数据波动、行业竞争加剧风险、行业监管趋严。