国盛证券-医药生物行业：美股医药2020三季报会议纪要系列8，诺和诺德（NVO.N）-201106

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诺和诺德（NVO.国盛证券N）公布2020年三季度财报。

诺和诺德2020年初至今实现收入948.08亿丹麦克朗，同比增长5.8%，净利润为328.20亿丹麦克朗，同比增长医药生物行业8.6%，净利率为35%，对应EPS为14.00丹麦克朗。

公司2020Q3单季度实现收入309.27亿丹麦克朗，同比增长2.0%，净利润为102.98亿丹麦克朗，同美股医药2020三季报会议纪要系列8比增长1.0%，对应EPS为4.42丹麦克朗。

文章内容来自诺和诺德2020三季报业诺和诺德（NVO.N）绩会议。

索马鲁肽跃升成为公司第一大产品，糖尿病业务北美地区降价压力较大，GLP-1肥胖症品种正快速国盛证券打开市场。

GLP-1板块2020年初至今实现收入300.51亿丹麦克朗，同比增长29%，美国区销量增速达到30%；在美国区的新患处方医药生物行业量占比达到60%；在总的处方量占比达到50%。

Ozempic2020年前三季度收入150.23亿丹麦克朗，同比增长119%，是美股医药2020三季报会议纪要系列8公司最为核心也是增长最快的品种。

胰岛素板块2020年诺和诺德（NVO.N）初至今实现收入429.23亿丹麦克朗，下滑4%，缘于美国区出现了负增长，而欧洲、中国等北美以外地区的正增长不足以抵消。

长效胰岛素收入134.26亿丹麦克朗，下滑幅度较大达14%，主要由于Levemir收入下滑严重（-31%）；短效胰岛素收入140.82亿丹麦克朗，下滑幅度较小为2%；预混胰岛素收入82.20亿丹麦克朗，逆势增长4%，受益于新品种Ryzod国盛证券eg29%的增长及老品种NovoMix1%的增长。

利拉鲁肽减重产品Saxenda2020年初至今实现收入42.23亿丹麦克朗，同比增长3%；该品种现已在全球54个国家上市；该品种在美国区同类医药生物行业品种中的处方量占比达到78%；公司目标为2025年之前肥胖症用药的销售额翻倍增长。

索马鲁肽继续拓展适应症，减重品种或优先审评资格，NASH获得BT美股医药2020三季报会议纪要系列8D，收购Corvidia，收获FIC心血管药物。

公司本季度使用优先审评凭单将索马鲁肽减重品种推进FDA的优先审诺和诺德（NVO.N）评通道，上市在即；此外，该品种治疗NASH的临床数据优异，获FDA授予的BTD，预计2021年启动III期临床试验。

公司通过收购Corvidia公司获得Ziltivekimab（IL-6单抗），成为公司进军心血管领域的里程碑事件；该品种治疗伴有动脉粥样硬化性心血管疾病国盛证券和炎症的慢性肾病的II期临床试验达到主要临床终点：治疗12周后hsCRP下降高达92%（安慰剂5%）；该品种安全耐受性非常好。

医药生物行业风险提示：创新药研发失败的风险。

口服索马鲁肽市场推广进美股医药2020三季报会议纪要系列8度不及预期的风险。

糖尿病品诺和诺德（NVO.N）种降价幅度超预期的风险。

新冠疫情导致临床进展低于预期的国盛证券风险。