银河国际-工业机械行业：蚌中的珍珠-201022

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宏观环境和行业消息面向好如之前所述，中国9月进口数据蚌中的珍珠显示下游需求回升。

除了原油、铁矿石和大豆等主要商品的进口量显着增加之外，机器和设备行业银河国际的需求也有所上升。

9月，中国机床工业机械行业进口值同比下降9.0%，分别较8月和7月的20.3%和19.4%同比降幅有所改善。

根据日本机床制造商协会数据，9月来自中国的机床订单达到208亿日元，同比增长89.9蚌中的珍珠%，是自2018年6月以来的最高月度增长。

中国9月银河国际的机床进口数据和日本机床制造商协会公布的数据，都符合AirTac的中国销售稳中有升的情况。

我们昨天与津上机床中工业机械行业国[1651.HK]召开了投资者电话会议，并与海天精工[601882.CH]进行了讨论，以了解最新的数控机床下游需求、行业发展和前景。

津上机床中蚌中的珍珠国和海天精工都是中国领先的数控高精密机床供应商，但是在下游需求方面，它们之间重叠的范畴很小。

津上机床中国专注于小型机器，而海天精工银河国际则是大型机器的本地领先供应商。

两工业机械行业家公司都提到，近几个月来订单一直十分强劲，主要是受到中国需求的推动。

它们还指出，汽蚌中的珍珠车行业是订单恢复的关键行业，工程机械领域的需求仍然稳中有升。

然而，5G相关需求在2020银河国际年二季度见顶后减弱，但管理层仍预计，在宏观环境稳定后，5G相关订单将再次出现。

短期前景更为清晰津上机床中国和海天精工提到稳中有升的订单情况，并不是整工业机械行业个行业的指标。

而由于制造业升级，蚌中的珍珠市场对高端数控高精密机床的需求正在增加，但低端市场却面临压力。

两家公司都提到它们已取得市场份额银河国际，这是它们录得高于预期的业绩的原因之一。

津上机床中国提到，3C产品工业机械行业尤其是用于智能手机相机模组的光学镜头（以及未来用于自动驾驶的汽车镜头）的精密组件，是下游细分市场的动力之一。

海天精工预计，航空航天领蚌中的珍珠域将继续保持增长势头。

海天精工的海外业务良好，但这只占银河国际很小的比例。

津上机床工业机械行业中国的海外需求疲软，但近来再次出现订单。

从现有订单来看，蚌中的珍珠两家公司都预期在2020年四季度录得良好的业绩。

海天精工的手头订单甚至银河国际覆盖到2021年一季度。