东吴证券-化工行业2020年11月第1周周报：己二酸大幅上涨，继续推荐化工成长股-201108

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本周板块表现:本周上证综指报收3312.16，本周累计上涨2.72%，深证成指本周上涨4.55东吴证券%，化工板块（申万）上涨4.52%。

化工行业2020年11月第1周周报本周化工板块分化明显：本周化工板块涨幅居前的个股有东方盛虹、荣盛石化、新宙邦、上海新阳、雅克科技、天赐材料、同益股份、卫星石化、宏昌电子和瑞丰高材。

其中，伴随着浙石化二期己二酸大幅上涨的投产，荣盛石化大涨；受“拜登当选+国会分裂”的预期利好科技股的影响，上游电子化学品厂商上海新阳、雅克科技等标的涨幅居前；“十四五”规划提出新能源汽车发展目标，带动锂电材料厂商新宙邦、天赐材料等标的涨幅居前。

本周油价小幅回弹，预计中长期持续低位震荡：本继续推荐化工成长股周ICE布油报收39.45美元/桶（+5.31%）；WTI原油报收37.14美元/桶（+3.77%）。

本周主要受OPEC＋呼吁减产叠加部分高级官东吴证券员表达延迟增产支持的刺激，原油市场小幅回弹。

短期来看，OPEC减产计划越发难以维系，海外疫情进一步恶化；中长期化工行业2020年11月第1周周报看，全球经济增长缺乏显著利好的同时，美国的能源独立将进一步冲击油价，预计油价或将中长期低位震荡。

重点化工品跟踪，乙二酸大幅上涨：本周对于我们监测的154类重点化工品，本周涨幅前五的产品有己二酸(+21.6%)、氨纶(+12.0%)、双酚己二酸大幅上涨A（+10.7%)、苯乙烯(+10.4%)和1,4丁二醇（+10.3%）。

其中，己二酸上游纯苯和下游P继续推荐化工成长股A66市场十月份均实现大幅上涨，市场内现货紧张叠加下游需求好转，本周大幅上涨。

跌幅居前的品种主要是前期涨幅过大东吴证券，适当回调。

投资建议：随着疫情对化工行业的影响逐渐化工行业2020年11月第1周周报减弱，处于周期底部的低估值绩优化工股有望迎来反转，推荐低估值白马股万华化学、龙蟒佰利，新老基建配套材料相关标的隆华科技、昊华科技、苏博特、震安科技，以及细分行业壁垒高、业绩稳健增长的小龙头泛亚微透和新亚强。

风己二酸大幅上涨险提示：油价大幅波动，新冠疫情持续恶化，贸易战形势恶化。