万联证券-机械设备行业周观点：锂电设备订单充足，未来业绩确定性高-211108

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行业核心观点：上周（2021.11.1-11.5）申万机械设备行业指数涨幅为2.10%，同期沪深300指数涨幅为-1.35%，机械行业相对沪深300指数跑赢3.46pct。

申万28个一级行业有12个上涨，机械设备行业涨幅排名第8位，总体表现位于上游。

锂电设备：三季报整体业绩增长，盈利能力逐步改善。

三季报锂电设备企业业绩实现大幅增长，毛利、净利均有改善。

在新能源汽车的强劲需求带动下，宁德时代、中航锂电、蜂巢能源、国轩高科等动力电池企业纷纷大力扩产，带动锂电设备需求量大增。

据高工锂电统计，2021年前三季度国内锂电池合计新增规划产能1157Gwh，按照动力电池单Gwh约为2亿元测算，对应锂电设备需求2314亿元，锂电设备公司未来三年业绩确定性高。

随着锂电设备厂商今明两年扩产的完成，明后年盈利能力将进一步改善。

光伏设备：隆基再创HJT转换效率世界记录，HJT加速扩产在即。

经世界公认权威测试机构德国哈梅林太阳能研究所(ISFH)研究所测试，隆基硅基异质结电池（HJT）再次取得重大突破，转换效率高达26.30%，填充因子（FF）首次达到全球硅电池最高的86.59%，并进一步提高了电池的电流密度，在M6全面积9BB的电池上电流密度达到40.49mA/cm2。

隆基接连打破HJT最高转换效率记录体现出了隆基对于HJT技术的重点布局。

据行业公开数据统计，2020年至今异质结产能规划99.75GW，预计2021年异质结订单7-10GW，2022年异质结迎来加速扩产。

异质结设备公司将受益于行业扩产，建议关注技术占优、布局领先的异质结设备公司。

工业机器人：10月PMI49.2%，工业机器人销量环比回落。

10月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降0.4个百分点，继续低于临界点，制造业景气度减弱。

今年以来工业机器人产销两旺，9月工业机器人产量为29006套，同比增长19.5%，环比-11.6%。

中国电子学会发布《中国机器人产业发展报告（2021年）》，预计2021年，全球机器人市场规模预计将达到335.8亿美元，2016-2021年的平均增长率约为11.5%。

其中，工业机器人144.9亿美元，服务机器人125.2亿美元，特种机器人65.7亿美元。

随着疫情在全球范围内得到控制，机器人市场也将逐渐回暖，预计到2023年，全球机器人市场规模将突破477亿美元。

工程机械：CME观测10月挖机销量2万台，主机厂业绩承压。

CME预估2021年10月挖掘机销量约20000台，同比增速-27%。

国内市场预估销量14000台，增速-41%；出口市场预估销量6000台，增速74%。

受国内下游需求走弱、去年超补偿反弹高基数及原材料价格上涨等因素影响，行业业绩承压。

在四季度专项债加速发行及基建开工逐步恢复的影响下，行业有望企稳回升。

风险因素：固定资产投资不及预期，异质结产业化不及预期，专项债发行不及预期，行业竞争加剧风险，国产化进度不及预期等。