开源证券-中小盘IPO专题：次新股说，蚂蚁集团暂缓上市，“建立常态化退市机制”写入“十四五”规划（2020批次40、41）-201108

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本批核发新股5家，科创板和创业板注册8家，蚂蚁集开源证券团IPO暂缓证监会本批核发新股5家（上批2家），科创板和创业板注册8家（上批7家），核发速度与注册速度均加快。

主板和中小板：健之佳、明中小盘IPO专题新旭腾、宸展光电、东亚药业、立方制药。

科创次新股说板：蚂蚁集团（暂缓上市）、兰剑智能、新致软件。

创业板：仲景食品、亿田股蚂蚁集团暂缓上市份、康平科技、汇创达、瑞丰新材。

2020年11月3日，上交所公告称暂缓蚂蚁集团上市，因其“所处的金融科技“建立常态化退市机制”写入“十四五”规划（2020批次40、41）监管环境发生变化”。

随后，蚂蚁集团公告将暂缓A+H开源证券股IPO。

所谓的监管环境发生变化，主要指11月2日，中国银保监会、央行联合发布的《网络小额贷款业务中小盘IPO专题管理暂行办法（征求意见稿）》。

该办法对开展网络小贷业务可动用的杠杆率作出严格限制，例如在单笔联合贷款中，开展网络小贷业务次新股说的小贷公司的出资比例不得低于30%。

而根据蚂蚁集团暂缓上市蚂蚁集团招股书，目前蚂蚁在联合贷款业务中出资比例低于5%，上述办法的施行将对蚂蚁小贷业务和公司估值造成实质性冲击。

2020年11月6日开“建立常态化退市机制”写入“十四五”规划（2020批次40、41）始，蚂蚁集团已启动新股认购资金退款程序。

2020年11月2日，深改委审议通过了《健全上市公司退市机制实施方案》，指出要完善退市标准，简开源证券化退市程序，拓宽多元退出渠道，严格退市监管，完善常态化退出机制。

而在11月3日公布的《中中小盘IPO专题央关于制定十四五规划和2035年远景目标建议》中，也明确提出了“全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重”。

次新股说本期科创板和创业板上会31家，主板和中小板上会14家，其中周六福被否本期科创板和创业板上会31家，较上期21家显著增加，过会率为100%。

主板和中小蚂蚁集团暂缓上市板上会14家，较上期11家有所增加，过会率为93%（周六福被否）。

剔除金融股后，本期科创板与创业板招股公司“建立常态化退市机制”写入“十四五”规划（2020批次40、41）平均募资约9.42亿元，高于上期的8.82亿元。

本期主板和中小板招股开源证券公司平均募资约8.2亿元，高于上期的5.84亿元。

本期科创板上中小盘IPO专题市首日平均涨幅65.9%，低于上期的109.2%。

本期创业板上市首日平均涨次新股说幅261.0%，低于上期的271.2%。

主板和中小板本期开板新股9只，开板平均涨幅为63蚂蚁集团暂缓上市.2%，低于上期289.1%。

开源中小盘次新股重点跟踪组“建立常态化退市机制”写入“十四五”规划（2020批次40、41）合三只松鼠（电商渠道休闲零食龙头，向全国化、全品类、全渠道的综合平台迈进）、良品铺子（国内唯一实现全渠道均衡融合发展的休闲零食龙头）、万泰生物（首个本土二价HPV疫苗，化学发光试剂高速放量）、新产业（化学发光龙头，有望充分受益体外诊断领域国产替代）、康华生物（人二倍体狂犬病疫苗优势明显，渗透率提升空间大）、青鸟消防（消防电子龙头，新技术、新市场、新产品三轮驱动快速成长）、豪悦护理（个人卫生护理用品ODM龙头，客户资源优质）。

风险提示：宏观经济风险开源证券、新股发行制度变化。