上海证券-策略周报-211108

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上周市场评述上周上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-1.57%、0.08%和0.06%，沪深两市成交额为56,752.09亿元，环比上升5.71%。

申万一级行业上周涨幅居前的是农林牧渔5.65%、电子4.96%、传媒4.21%；休闲服务、钢铁、采掘跌幅居前，分别下跌9.94%、6.88%和6.43%。

换手率居前的是电气设备5.21%、农林牧渔3.97%和食品饮料3.81%。

本周行情展望我们认为，11月FOMC会议宣布Taper落地，短期美元指数有上行动力，人民币汇率进一步升值动力偏弱；中期来看，中美经济增速差在2022年的收敛对人民币汇率造成一定的贬值压力。

美债利率上升一定程度上影响新兴市场的资金面。

临近年底，可以关注明年年初基本面同比有所复苏的板块如必需消费品，以及短期业绩占优和长期增长逻辑无虞的新能源板块。

重要新闻回顾国家发展改革委：煤炭产量再冲1193万吨高位供存全面提升对煤价下行合理区间提供有力支撑(上海证券报2021年11月8日）10月份以来，各地区、各有关部门和煤炭企业认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，大力推进煤炭保供稳价，全国煤炭产量和市场供应量持续增加，电厂和港口存煤加快提升，煤炭最高日产量达到1193万吨，创近年来新高。

随着煤矿核增产能释放、建设煤矿逐步投产、临时停产煤矿复产，10月份以来煤炭产量持续保持增长态势，11月1日-5日煤炭日均调度产量达到1166万吨，较9月底增加超过120万吨，最高日产量达到1193万吨，创近年来新高。

发电供热企业煤源全面落实，中长期合同签订率基本实现全覆盖。

先后两次组织发电供热企业补签四季度煤炭中长期合同，协调产煤大省晋陕蒙新落实煤源1.5亿吨，实现发电供热企业煤炭中长期合同全覆盖。

截至11月6日，各省区市发电供热企业煤炭中长期合同覆盖率均已超过90%，其中24个省区市达到100%。

风险提示外部冲击超预期；宏观经济超预期下滑。