万联证券-机械设备行业周观点：继续建议关注工程机械、工业机器人等板块-201108

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【本周核心观点】：上周（2020.11.02-2020.11.06）申万机械设备行业指数涨万联证券幅为3.76%，同期沪深300指数涨幅为4.05%，机械行业相对沪深300指数跑输0.30pct。

工程机械：CME预估2020年10月挖机械设备行业周观点掘机销量有望达25,300台，同比增速48%左右；国内市场预估销量22,500台，同比增速51%左右。

工程机械龙头企业三季报表现亮眼，三一重工、中联重科在2020年前三季度分别实现归母净利润124.5亿元（YoY+34.7%）、56.9亿元（YoY继续建议关注工程机械、工业机器人等板块+63.4%），净利率分别为17.5%（YoY+1.44pct）、12.7%（YoY+1.78pct）；液压件龙头恒立液压前三季度营业收入、归母净利润分别增长38.9%、60.5%。

主机厂及核心零部件龙头业绩超预期，盈利能力持续提升，工程机械行业旺万联证券季很旺、淡季不淡，全年高增长大局已定。

2021年新增专项债额度仍可能维持高位，基建对工程机械销机械设备行业周观点量的支撑仍然存在。

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工业机器人：根据国家统计局数据，9月工业机器人产量为23,194套，同比大幅增长51.4%，增速创2018年以来新高，行业回暖机械设备行业周观点的信号明显。

从下游需求来看，10月中国制造业PMI为51.4%继续建议关注工程机械、工业机器人等板块，连续8个月位于临界点以上，制造业景气度持续回升。

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【风险提示】：疫情防控进展不及预期继续建议关注工程机械、工业机器人等板块风险，固定资产投资不及预期风险，经济、政策、国际环境变化风险，相关个股业绩不达预期风险等。