开源证券-吉宏股份-002803-公司信息更新报告：龙域之星出售完成，拟提高回购价格彰显公司信心-201109

《开源证券-吉宏股份-002803-公司信息更新报告：龙域之星出售完成，拟提高回购价格彰显公司信心-201109（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《开源证券-吉宏股份-002803-公司信息更新报告：龙域之星出售完成，拟提高回购价格彰显公司信心-201109（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

事件：公司出售广告子公司北京龙域之星全部股权，同时拟提高回购价格11月9开源证券日，公司公告子公司北京龙域之星全部股权转让交易完成，同时公告拟将回购股份价格由不超过20.28元/股调整为不超过40.58元/股。

我们认为公司将广告业务重心调整至聚合流量营销领域，有吉宏股份利于资源优化、效能提升；同时公司主业跨境社交电商模式核心竞争力突出，三季度淡季不淡，四季度旺季增长可期；本次拟上调回购价格，充分彰显公司信心。

我们维持盈利预测不变，预计公司2020-2022年归母净利润为6.39/8.66/11.53亿元，对应EPS为1.69/2.29/3.00028035元，当前股价对应PE为21/16/12倍，维持“买入”评级。

精准营销广告业务重心公司信息更新报告调整至聚合流量领域，增强公司持续盈利能力公司精准营销广告业务主要通过子公司北京龙域之星和厦门正奇实现。

本次出售的北京龙域之星，主要龙域之星出售完成为客户提供CPA/CPM/CPS等方式的效果营销服务，经营模式相对单一、抗风险能力弱。

而公司广告业务另一子公司厦门正奇目前已开发出完整DSP和SSP平台，在流量聚合和广告精准投放等方面业务链条完备，技术研发和市场竞争力拟提高回购价格彰显公司信心突出。

公司将本次出售所得资金用于加大对跨境开源证券电商及精准营销广告业务（即厦门正奇）的投入，优化业务结构及内部资源配置，增强公司持续盈利能力。

根吉宏股份据公告，公司预计本次交易产生投资损失约652万元，占公司整体净利润比例极低，不会对公司主营业务和发展产生不利影响。

跨境电商核心竞争力突出，四季度旺季可期，提高回购价格彰显公司信心公司002803现已成为东南亚跨境电商单页营销模式龙头。

长期看，东南亚电商市场空间广阔，公司基于社交营销思维的单页电商模式在供应链选品、精准买量投放和管理方面优势突出，且竞争壁垒将随着经验和用户数据公司信息更新报告沉淀愈加深厚。

三季度公司跨境电商业务淡季不淡，营收7.86亿元（+144.50龙域之星出售完成%），四季度电商旺季值得期待。

同时公司打造电商SaaS系拟提高回购价格彰显公司信心统，从“掘金者”向“卖水人”转型升级，成长性和竞争力进一步提升。

本次公告拟大幅提高回购股份价格（由20.28元/股提高至不超过40.58元/股），也彰显了公司对未来长期发展开源证券信心，期待下一步“惊喜”。

风吉宏股份险提示：国内外电商市场竞争加剧、广告主预算减少、政策变化等。