中信证券-食品饮料行业2020年10月阿里系线上数据点评：各行业现高景气度，关注龙头增长-201109

《中信证券-食品饮料行业2020年10月阿里系线上数据点评：各行业现高景气度，关注龙头增长-201109（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信证券-食品饮料行业2020年10月阿里系线上数据点评：各行业现高景气度，关注龙头增长-201109（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

2020年10月，各子行业景气度保持中信证券高水平。

膳食营养补充剂增长加速，关注新兴品类增长；休闲零食行业稳健增长，龙头持续调整；液奶增长强劲、奶粉保持线上双位数增长；啤酒龙头线上延续食品饮料行业2020年10月阿里系线上数据点评同比快增，白酒线上动销良好，茅五泸持续发力。

综合1-10月，疫情培育居民线上消费习惯，各行业现高景气度驱动各行业线上收入高速增长。

关注龙头增长膳食营养：线上增长加速，关注新兴品牌增长。

2020年10月，膳食中信证券营养补充剂行业销售额达28.3亿元、同增94.3%。

Swisse、汤臣倍健实现销售额1.9亿/1.6亿元，分别同比+127.7%/食品饮料行业2020年10月阿里系线上数据点评+34.3%。

2020年1~10月膳食营养补充剂行业累计销售额各行业现高景气度达231.0亿元，同增48.2%。

其中，汤臣倍健、Swisse累计销售额为16.0亿/13.2亿元，分别同比+38.6%/+50.4%，Swisse增关注龙头增长速处于行业平均水平。

2020年10月阿里平台益生菌销售额为2.0亿元，同增59.5%，中信证券益生菌营养品增长强劲，其中Life-space销售额为1802万元、同比+49.7%。

休闲食品：食品饮料行业2020年10月阿里系线上数据点评行业稳健增长，龙头份额持续调整。

2020年10月，阿里平台休闲各行业现高景气度食品行业零售额达55.0亿元，同比+10.3%。

三只松鼠/百草味/良品铺关注龙头增长子实现销售额4.0/2.7/2.2亿元，分别同比-39.6%/-28.4%/-32.5%，延续调整态势。

2020年1~10月，休闲食品中信证券行业销售额为618亿元、同增20.9%。

其中三只松鼠/百草味/良品铺子累计销售额分别60.0食品饮料行业2020年10月阿里系线上数据点评/39.2/26.4亿元，分别同比-11.4%/+4.6%/-2.4%，龙头表现落后于行业。

乳制品：液奶增长强劲，各行业现高景气度奶粉保持线上双位数增长。

1）液奶：2020年10月液奶行业销售额为12.8亿元，同增114.9%，龙头伊利/蒙牛销售额为2.8亿元/2.0亿元，同比+60.1关注龙头增长%/53.6%。

2020年中信证券1~10月，液奶销售达99.3亿元、同增78.1%。

伊利/蒙牛累计销售额为25.1/17.5亿食品饮料行业2020年10月阿里系线上数据点评元、同比+77.4%/+39.4%。

2）奶粉：2020年10月牛奶粉各行业现高景气度行业实现销售额10.5亿元，同增42.7%。

爱他美/飞鹤/A2销售额分别为2.0亿元/1.2亿元/7776万元，同增5关注龙头增长9.9%/109.3%/46.1%。

3）奶酪：2020年10月奶酪行业实现销售额6675万元，同增243%，行业持中信证券续高增。

2020年10月，吉士汀/妙可蓝多/百吉福/伊利销售额分别为1537/115食品饮料行业2020年10月阿里系线上数据点评6/921/876万元，市占率为23.0%/17.3%/13.8%。

各行业现高景气度酒类：啤酒线上延续同比快增，白酒维持快节奏增长。

啤酒：关注龙头增长2020年10月啤酒行业销售额为1.0亿元，同增32.1%。

行业前三的品牌百威/青岛/哈尔滨啤酒销售额分别为1139/1041/670中信证券万元，同比+57.9%/+33.3%/-32.9%。

2020年1-10月，啤酒行业累计实现销售额20.2亿元，同增4食品饮料行业2020年10月阿里系线上数据点评6.2%。

青啤/百威/哈啤/雪花累计销售额为2.5亿元/2.1亿元/1.6亿元/6281万元，同比+55.1%/+55各行业现高景气度.2%/+63.7%/+29.4%。

白酒：2020年10关注龙头增长月白酒行业销售额为10.1亿元，同增107%。

其中，茅台销售额为3.4亿元，同增近中信证券60.5%，占行业总销售额的33.5%。

五粮液阿里平台表现强劲，食品饮料行业2020年10月阿里系线上数据点评销售额为2.8亿元，同比+675.9%。

泸州老窖销售额为2717万各行业现高景气度元，同比+19.9%。

2020年1-10月，白酒销售额为76.9亿元，关注龙头增长同增98.6%。

饮用水：2中信证券020年10月，行业销售额为1.8亿元，同增19.5%。

农夫山泉/怡食品饮料行业2020年10月阿里系线上数据点评宝分别实现销售额4827/1668万元，同增2.7%/26.6%，市占率为27.2%/9.4%。

风险因素：消各行业现高景气度费需求转弱，食品安全风险，行业政策风险。