爱建证券-利率债周报：货币政策重提相机抉择，资金面成未来主要扰动项-201109

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投资要点：本周央行公开市场操作货币投放3200亿元，货币回笼5100亿元，货币净投放-爱建证券1900亿元。

本利率债周报周未开展MLF操作。

质货币政策重提相机抉择押式回购利率普遍下行。

资金面成未来主要扰动项11月6日，DR001加权平均利率为1.7888%，较上周五下跌51.16个BP;DR007加权平均利率为2.2219%，较上周下跌36.7个BP;DR014加权平均利率为2.1947%，较上周五下跌88.7个BP;Shibor利率互有涨跌。

11月6日，Shibor隔夜为1.7900%，较上周五下跌44.6个BP；Shibor1月为2.6400爱建证券%，较上周五下跌4.9个BP，Shibor3月为3.0010%，较上周五上涨2.9个BP。

本周银行间质押式回购日均成交量为34573.36亿元，较上周增加375利率债周报6.13亿元。

本周利率品种共发行总额12315.22亿元，到期偿还总额为7290.9货币政策重提相机抉择2亿元，净融资额5024.3亿元。

其中国债发行额1801.9亿元，地方政府债发行额169.7亿元，资金面成未来主要扰动项政策性银行债发行额914亿元。

国国债收益率爱建证券普遍上行。

11月6日，十年期国债收益率为3.2063%，较上周五上涨2.53个BP，五年期国债利率债周报收益率为3.0341%，上涨5.86个BP，一年期国债收益率2.7832%，上涨5.59个BP。

国货币政策重提相机抉择开债收益率互有涨跌。

11月6日，十年期国开债收益率为3.6727%，较上周五上涨1.52个BP，七年期国开债收益率为3.5385%，下跌6.42个BP，五年期国开债收益率为3.4217%，下资金面成未来主要扰动项跌0.99个BP，三年期国开债收益率3.2418%，下跌2.82个BP，一年期国债收益率2.8430%，下跌0.92个BP。

风险提示：资金面紧爱建证券张超预期。