东莞证券-美国总统大选点评：拜登赢得选举，中美贸易摩擦存在缓和空间-201109

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事件：东莞证券根据FoxNews,截止美国时间11月8日，拜登获得290张选举人票，赢得美国总统大选。

特朗普翻盘美国总统大选点评概率较小。

拜登赢得选举随着内华达州、宾夕法尼亚州翻蓝，截止11月8日，美国民主党候选人乔・拜登已经拿下290张选举人票，多家美国媒体报道拜登赢得总统大选。

特朗普在今年9月曾表示“不承诺在大选后进行和平的权力交接”，并且一直认为邮寄选票存在作弊可能，而采用邮寄选票的选民大部分为民主党支持者，拜登也是随着邮寄选票清点中美贸易摩擦存在缓和空间，逐步后来居上。

此外，拜登在威东莞证券斯康星、佐治亚、亚利桑那、宾夕法尼亚等选举人票数较多的摇摆州获票率领先优势较低，易遭特朗普要求重新计票。

截止11月7日，特朗普竞选团队至少在5各州发起诉讼，对邮寄选票的合法性和计算选票过程的合规性提出美国总统大选点评质疑。

目前佐治亚州、密歇根州法官已驳回特朗普竞选团队的诉讼；最近一次联邦最高法院就总拜登赢得选举统大选重新点票的裁决是2000年的佛罗里达州，但当时背景是两者在佛罗里达州获票均未过半，且领先票数非常少。

虽然市场认为特朗普通过中美贸易摩擦存在缓和空间诉讼而成功翻盘的概率较低，但美国总统大选最终结果将被推迟，为美国权益市场带来短期扰动。

拜登政策主张分析：扶持新能源行业方向明确，中美贸易摩东莞证券擦存在缓和空间。

通过对比拜登与美国总统大选点评特朗普政策主张，可见两者在抗疫、税收、绿色能源、医保、就业及对外策方面有较大差异。

抗疫方面，拜登主张更有力的抗疫措施，例如将强制各州执行“口拜登赢得选举罩令”，扩大病毒检测范围，重启白宫国家安全委员会全球健康安全和生物防御局，并发挥抗疫领导作用，重新加入WHO，预期对疫情控制将优于特朗普执政期间，有利于美国经济加速修复。

税收方面，拜登主张对富人和大企业加税，增收资本利得税，为工作家庭提供税收减免，对美中美贸易摩擦存在缓和空间国科技巨头、垄断企业构成利空。

能源方面，拜登要求上市公司披露运营和供应链中的温室气体排放，重新加入《巴黎气候协定》，对石油、天然气公司设置甲烷污染限值，维护《清洁空气法案》东莞证券，制定严格的燃油经济性标准，鼓励新能源车发展，有利于美国新能源产业发展，并对传统能源形成利空。

医保方面，拜登主张保险费用美国总统大选点评可抵扣税收，扩大对职工、低收入者的覆盖范围，降低老年人最低保龄，要求处方药公司根据其他国家/地区的平均价格制定药品价格，对美国创新药公司形成利空。

就业方面，拜登没强调制造业回流，而是主张调动美国制造业和创新能力，拜登赢得选举创造就业岗位，主张提高最低时薪。

对外政策方面，拜登主张修复与盟友关系中美贸易摩擦存在缓和空间，通过团结盟友向中国和其他“贸易滥用者”采用非关税方式施压，预期中美贸易摩擦将进入新的阶段，且有望缓和，双方在非核心利益方面或将退让。

对中国影响：预期利好A东莞证券股医疗器械、半导体、光伏、新能源车产业。

美国总统大选落地，第二轮财政刺激有望在2021年初出台，防疫措施力度提升，美国经济复苏或将加速，有利中国出口修复，预期来自美国医疗器械订单将增加，短期美国总统大选点评利好A股医疗设备行业。

拜登对中国贸易主张较特朗普“柔和”，不主张“加关税”，在非核心利益方面存在让步可能，对中拜登赢得选举国半导体打压力度有望降低，短期交易上行业或获得情绪提振，但“高科技”领域打压的方向不变，核心打击点不变。

拜登扶持新能源产业方面明确，中国光伏、电池车产业链在全球拥有较大竞争优势，将受中美贸易摩擦存在缓和空间益于美国新能源产业的扶持政策。

拜东莞证券登及特朗普均有基建投资方面主张，但拜登计划更具体，预期拜登上台后，美国基建投资力度将加大，中国工程机械在全球市场有较大竞争力，亦有望受益于美国的基建投资。

美国总统大选落地，市场风险偏好提升，利好美股，美国总统大选点评避险情绪降低，带动美元指数下跌，美国10年国债收益率提升，疫情防控力度提升预期+财政刺激方案预期推升通胀预期，利好黄金等贵金属表现。

风险提示：总拜登赢得选举统、两院大选结果不及预期，候选人政策主张落地不及预期。