一德期货-10月债市托管数据点评：银行负债端压力仍在，机构观点愈加谨慎-201109

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全市场托管数据变化从全市场表现看，10月底全市场债券托管量75.08万亿（环比增加1.46万亿元），其中中债登一德期货75.08万亿元（环比增加0.64万亿元），上清所24.84万亿（环比减少0.10万亿元）。

10月待回购债券余额减少，全市场杠杆率环比下降0.810月债市托管数据点评7%至106.79%。

各机构托管量：10月银行负债端压力仍在主要机构多增持债券。

其中全国性商业银行、城商行、农村商业银行、保险机构和境外机构分别增持2703亿元、918亿元、1052亿元、552亿元和866亿元，证券公司、广义基金和商业银行理财分别减持288亿元机构观点愈加谨慎、659亿元和1063亿元。

各机构杠杆水平：10月，多数机构杠杆率环比不同程度降低，仅一德期货大行杠杆率小幅增加。

全国性商业银行杠杆率小幅增加1.97%至96.82%，以证券公司和银行理财为代表的交易型机构杠10月债市托管数据点评杆率大幅降低。

10银行负债端压力仍在月证券公司杠杆率环比下降17%至232%，银行理财杠杆率环比下降17%至109%。

10月银行间资金面整体宽松，同时利率债发行环比减弱，多数机构主动调降债券交机构观点愈加谨慎易杠杆，反映市场情绪转向谨慎。