先锋期货-煤焦周报-211108

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整体观点：供应方面，主产区坑口5500大卡煤价受政策指导下调至1000元以内。

发改委称目前全国煤炭日产量已经上升至1180万吨以上，创下历史新高，本周鄂尔多斯煤矿日均产量227万吨，但周末受降雪影响，产量大幅下降至141万吨，继续关注产量情况。

进口方面，进口煤本周大幅下跌，但目前利润仍不明显，未来关注进口煤到港情况。

需求方面，沿海八省电厂电煤库存继续增加，但仍低于往年同期，日耗低位回升，可用天数14天附近。

下游库存整体偏低叠加冬储需求，总体仍相对乐观，关注冷空气对需求端的影响。

港口库存方面，大秦线基本维持满发状态，环渤海库存较上周小幅上升，市场煤资源依旧紧张。

下游港口库存小幅上升，但整体明显偏低，中长期对煤价支撑。

北方港港口5500大卡市场煤价格在1250附近，5500大卡蒙煤发运成本在1200左右。

整体来看，目前有关部门每天舆论引导，市场情绪回落明显。

供应方面目前全国煤炭日产量已经创下历史新高，但近期冷空气大雪对产量影响较大，进口煤倒挂是否影响进口量也需要观察，同时目前市场库存整体依然偏低，需求方面冬季用煤高峰即将到来，供需方面短期有一定支撑，关注后续的政策影响。

期货方面，暂时观望。