太平洋证券-电气设备行业：大众ID.4明年一季度将上市，光伏硅料价格下降和玻璃短缺-201108

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ID.4在国内将由上汽大众上海安亭工厂和一太平洋证券汽大众佛山工厂同时生产，对应版本分别为ID.4X和ID.4Corzz。

目前MEB平台首款车型ID.3在欧洲市电气设备行业场已经达到了月销近9千辆。

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硅片方面，四季度终端需求光伏硅料价格下降和玻璃短缺抢装带动，使单晶硅片呈现供应稍紧的情况。

虽然上游单晶用料价格略微松动下滑，但由于跌幅不是太大情况下，使得本月单晶硅片主流成交价同样维持高价太平洋证券坚挺的水位。

电池片方面，本周单晶电池片价格持续保持稳定，组件方面，本周玻璃价格陆续涨价，每瓦已垫高了0.1元上下的辅材成本，再加上四季度依然高昂的电池片价格，让没有自有电池片产能的组件企业近乎电气设备行业只能亏本营运。

在玻璃短缺难以在短期内缓解的情况下，组件厂对于明年的订单报价也较保守，大众ID.4明年一季度将上市Q1-Q2的订单价格几乎持平甚至略涨报出，让终端买方也呈现较为观望的态势，预期明年一季度组件价格将不会出现明显变动。

消息方面，光伏六家组件龙头集体针对目前光伏玻璃产能严重短缺致使组件企业的排产、出货面临严重危机的现象，联合发出恳请国家相关部门引导项目有序推进等光伏硅料价格下降和玻璃短缺呼吁，若顺利可缓解玻璃产能紧张的问题。

太平洋证券关注标的：隆基股份、通威股份、晶澳科技、福莱特、福斯特。

前三季度风电新增装机容量13.92GW，同比增加6.4%，实现转正电气设备行业，全年抢装趋势不改。

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大众ID.4明年一季度将上市风险提示。

宏观经济下行光伏硅料价格下降和玻璃短缺风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。