中原期货-油脂油料周报：静待农业部报告，豆粕上行动力减弱-201109

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本期要点：美豆方面：市场对于11月美国农业中原期货部报告下调美豆单产和结转库存的预期支撑美豆走强，随着11月报告落地后，美豆单产下调的预期和出口好转的预期落地，库存大幅下修，短期支撑美豆走强的利好因素逐渐落地。

南美天气仍面临不确定性，但近期的天气改善，降雨增加，播种进度有油脂油料周报所加快，后期可能仍存不确定性，但整体供应潜力仍然巨大。

叠加国内消费进静待农业部报告入季节性淡季，短期的支撑因素有所减弱。

豆粕方面：本周油豆粕上行动力减弱厂开机率仍处于高位，压榨量达到209.5万吨超高水平。

当前油厂大豆、豆粕库存充中原期货足，加上水产养殖逐步进入淡季，水产消费下降，也抑制粕价涨幅。

前期美豆出口上调，支撑美豆价格上涨的预期逐渐兑现，美豆及国内豆粕油脂油料周报价格出现一定回落，继续上行的动力不足。

大概率震静待农业部报告荡趋弱。

策略建议1、豆粕01合约前期多单在3300以上逐渐退出，短期震豆粕上行动力减弱荡趋弱思路对待。

2、豆粕1-5反套，继续持有，第一目标价位120已到，第二目标位80（中原期货205入场，目前100附近）。