上海证券-房地产行业：北京、成都调整预售金监管，万科拟分拆万物云上市-211108

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主要观点市场回顾上周（11.1-11.6），上证综指下跌1.57%，沪深300指数下跌1.35%，房地产板块下跌3.22%。

A股重点地产公司多数下跌，仅大悦城（000031.SZ）和金融街（000402.SZ）上涨，涨幅分别为2.13%和1.37%；重点H股地产股全线下跌，中国奥园（3883.HK）（跌幅28.66%）跌幅较大；银城生活服务（1922.HK）（涨幅32.85%）、融创服务控股（1516.HK）（涨幅8.19%）、金融街物业（1502.HK）（涨幅4.34%）涨幅居前。

行业动态30大中城市商品房成交348.34万平方米，累计同比上升12.84%。

其中，一线城市商品房成交98.47万平方米，累计同比上升25.81%，二线城市商品房成交153.85万平方米，累计同比上升22.47%。

100大中城市成交住宅土地规划建筑面积97.37万平方米，累计同比下滑25.32%。

其中，一线城市由于第二批集中供地已经结束，第三批集中供地尚未开启，从而无土地出让；二线城市成交土地规划建筑面积76.32万平方米，累计同比下滑25.18%。

公司公告万科A（000002.SZ）拟分拆万物云至港交所上市，万物云2021H1营收103.83亿。

建议关注白银时代马太效应逐步显现，后期三类地产股值得关注：（1）低利率融资成本、背靠国企能在一二线城市持续拿地的龙头房企，如绿城中国（3900.HK）、龙湖集团（0960.HK）等；（2）受此次“两集中”土地政策影响较小，勾地能力较强的房企，如新城控股（601155.SH）、宝龙地产（1238.HK）等；（3）物管行业龙头和布局物管行业优质细分赛道的企业，如碧桂园服务（6098.HK）、新城悦服务（1755.HK）、华润万象生活（1209.HK）、宝龙商业（9909.HK）、星盛商业（6668.HK）。

风险提示房地产调控政策收紧；防范金融系统性风险。