银河证券-环保公用事业行业：“十四五”污染防治攻坚战目标正式发布，环境治理进入深水区-211108

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事件：11月7日，《中共中央国务院关于深入打好污染防治攻坚战的意见》发布，在加快推动绿色低碳发展，深入打好蓝天、碧水、净土保卫战等方面作出具体部署。

方向不变，力度不减，深化污染防治攻坚战。

《意见》是对“十三五”时期打好污染防治攻坚战的政策延续，也是对“十四五”时期如何打好污染防治攻坚战进行的部署。

“十三五”末期，国家对污染控制要求的指标基本都超额完成，在政策的强力支持下，相关领域项目投资也持续放量。

“十四五”期间的污染防治攻坚战从“坚决打好”向“深入打好”转变，污染防治趋向精细化、深入化、综合化，政策支持力度只增不减。

加快绿色低碳发展成为首要任务。

《意见》将推动绿色低碳发展放到了关键位置，并将工作任务进行了细化拆分。

其中提到了，“十四五”时期，严控煤炭消费增长，非化石能源消费比重提高到20%左右，京津冀及周边地区、长三角地区煤炭消费量分别下降10%、5%左右，汾渭平原煤炭消费量实现负增长。

根据规划，未来五年我国将未来五年将会采取更加有力的政策和措施，提高国家自主贡献力度，力争于2030年前达到碳排放峰值。

深入打好蓝天、碧水、净土保卫战。

根据生态环境部发布的信息，截至2020年“十三五”规划纲要确定的九项生态环境约束性指标和污染防治攻坚战的阶段性目标全面圆满超额完成，生态环境明显改善，厚植了全面建成小康社会的绿色底色和质量成色。

因此，对于蓝天、碧水、净土三大保卫战，“十四五”阶段主要以深化为主，新增了如臭氧污染防治、噪声污染治理、黄河生态保护、饮水安全、“无废城市”建设等相关内容，进一步扩大了环境污染治理的规模与范围。

加快现代化的多元环境治理体系构建。

坚持多元共治是现代环境治理体系的一个鲜明特点。

污染防治攻坚战进入新的发展阶段后，触及的矛盾层次更深、领域更宽、范围更广，需要解决的环境问题数量大、分布散、隐藏更深且更不易发现。

首先，要尽快构建全民共治共享的现代环境治理体系，充分发挥各方治理主体的积极性、自觉性，形成生态环境治理新格局。

其次，突出社会治理理念，更多关注城市和广大乡村社区层面的环境治理体系建设，在党和政府的领导下，强化社区环保自治能力，将生态环境治理向基层下移。

投资建议：《意见》明确了“十四五”污染防治的重点领域和关键环节，减污降碳协同是未来的行业发展主题，精细化、深入化、综合化是核心方向。

环保行业中的新能源环卫、固废危废处理处置、再生资源回收等领域有望充分受益，建议关注盈峰环境（000967.SZ）、龙马环卫（603686.SH）、瀚蓝环境（600323.SH）、伟明环保（603568.SH）、百川畅银（300614.SZ）、高能环境（603588.SH）、英科再生（688087.SH）。

风险提示：政策推进力度不及预期的风险；环境治理需求不及预期的风险；行业竞争加剧的的风险。