中泰证券-中泰宏观每日一图：高评级、国企债违约规模上升-201112

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　　今年以来信用债违约规模已有1180亿，相比去年同期增加了15%。但结构来看，却出现了一些新的变化：高评级和国企债违约规模明显上升。今年以来A类评级的信用债违约规模同比增加了70%，而B类及以下的反而在减少；国企发行的信用债违约规模也明显上升。特别是近期永煤违约、部分债券评级下调等事件，引起市场较大震荡，信用利差再度走阔。
　　风险提示：疫情变化；经济下行；政策变动