中原期货-尿素日报：现货价格挺稳，期货价格持续上调-201112

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宏观要闻中国10月中原期货M2同比增长10.5%，预期10.8%，前值10.9%。

10月新增人民币贷款6898亿元，预期79尿素日报42.9亿元，前值19171亿元。

10月社会融资规模增量为1.42万亿元，预期为1.4万亿现货价格挺稳元，前值为3.48万亿元。

供需现状供应方面，据卓创资讯统计，截止11月5日，本周国内尿素开工率74%期货价格持续上调，环比增加1.12%，同比增加16.81%。

周产量为108.5万吨,平均日产量为15中原期货.5万吨，环比增加1.5%，同比上涨21.01%。

气头尿素日报装置开工率74.93%，环比上涨0.55%，同比上涨7.96%。

库存方面，截止11月5日企业库存总量37现货价格挺稳.4万吨，环比增加0.81%，同比减少57.8%。

价格方面，山东、河南主流价格继续期货价格持续上调小幅上调10元/吨，山西主发外地价格缓降10元/吨，其他地区暂稳。

需求方面，集港货源基本结束，东北复合肥中原期货冬储原料采购较为充足。

在江苏、安徽局部需求之后，北方淡储逐步启动，采购备货增加，但整体尿素日报市场积极性有限，多观望、按需采购。

三聚氰胺部分企业检修装置恢复，现货价格挺稳开工环比有所回落，仍高于去年同期水平。

下游期货价格持续上调板厂目前生产较为正常，需求稳定。

随后多地秋冬季环保限产或使需求再度出现中原期货疲软。

逻辑分析今日尿素0尿素日报1合约收盘价1793元/吨，+46；持仓量67077，+14342；尿素05合约收盘价1788元/吨；+30；持仓量15937；+5352。

供暖季气头开工或有小幅减少现货价格挺稳，目前日产量高于去年，库存明显少于去年同期。

山西部分地区发运基本恢复，低库存低开工使得主期货价格持续上调流出厂价格与河南企业出厂价格基本持平，主发省外。

山东待发订单中原期货尚可，新单成交加量，出厂价格缓涨，临沂市场价格已较周末上调30元/吨。

企业预收变动不大，下游采购对新价接受度提高，拿货情绪有所转变，但贸易商整尿素日报体较为谨慎。

河南地区冬季现货价格挺稳环保计划落地，区域内企业限产压力增加。

淡储逐步启动，国内需求相对有限期货价格持续上调，现有需求对价格支撑持续性一般。

但进入北方冬季供暖季节，环中原期货保政策执行力度恐加强。

此外，印度化尿素日报肥部已批准发出一个尿素进口采购新标，在今年年底之前采购160-180万吨尿素，与市场预期相符。

企业库现货价格挺稳存相对低位，销售压力不大，稳价心态使得价格下行区间有限，供需博弈加剧。

策略建议期货价格持续上调：目前看01底部支撑增强，不建议过渡看空，05长线可逢高试空。