方正中期期货-金银日报-201113

《方正中期期货-金银日报-201113（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《方正中期期货-金银日报-201113（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

内容摘要方正中期期货：（震荡），金银：周四日盘市场窄幅震荡，夜盘略有冲高，黄金白银已经连续四个交易日没有创新低，是可以考虑逢低买入的时段。

之前的下跌实际问题就是疫苗带来的涨预期卖事实的行情，以及对于后续流动性刺激如何实现的困扰，在这种情况下财政政策和货币政策可能都不适合持续发力，自然金银金银日报不会有太好的行情，具体逻辑上，之前市场参与者交易的是新的总统上任，能有效调剂争端促使达成一致，让市场一直预期的财政刺激落地，造成了美元下跌股市商品黄金白银齐涨的局面。

疫苗问题方正中期期货其实影响的最大的并不是避险情绪，而是财政政策怎么落地。

之前场认为疫情严峻，新任总统积极抗疫两院合作落地财政，但是如金银日报果疫苗有效那么财政的力度和强度就需要非常谨慎，因为一弄不好就可能加剧财富分配的不均衡，进而引发舆论争议，这违背了竞选时的立场，这也是在总统大选后非常敏感的一点。

因而现在与其说避险，不如说是在判断财政方正中期期货的力度可能大幅度降低，或者大幅延后，这是金银暴跌的核心。

实际上，如果把全球市场当做一个整体来看，欧洲市场疫情加剧，英国欧盟都有箭在弦上的刺激计划，利多黄金；美国市场疫情加剧，大选和疫苗对短线扰动，实际上无论新总统和旧总统利益相关方都有促进财政落地的期待，这一点从鲍威尔等讲话中可以明显感受到，中国疫情防控有效，但从CPI金银日报和PPI上，以及最近的信用债问题，都可以看出中国可能需要进一步的流动性刺激，之前的策略偏保守，在全球市场共性的环境下以及内部的需求下，刺激空间已经打开。

因而流动性的潜在充裕问题，会推高12-1月的行情，我们认为目前可以考虑逢低买入黄金，底仓最好建在11月方正中期期货结束前，保证金至少要准备扛到370元/克才符合长持要求，减少踏空的风险。