中泰证券-钢铁行业：一周重点数据一览表-201113

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　　投资策略：目前钢铁需求仍然维持强势，上周社库去化进一步扩大，表需创出新高，后半周建筑钢成交有所回落，可能与情绪阶段性超买有关，尚无法据此证伪需求。强需求推动钢价上涨，继板材后，螺纹吨钢盈利也出现环比改善。全球市场近期在美国大选、海外疫苗进展等一系列事件性因素下呈现一定的风格切换迹象。国内近期钢铁股同样表现强势，与宝钢三季报出现同比拐点及低估值有关，进而带动板块其他个股走强，随着板材、螺纹吨盈利相继改善，板块行情可能会扩散至其他滞涨个股，除了关注前期强势的宝钢股份、方大特钢、华菱钢铁以外，还可以关注滞涨的三钢闽光、新钢股份、南钢股份等。当然从长期看，钢铁盈利在2018年可能已经越过盈利峰值，未来随着政策面的收紧、地产的向下均值回归，钢铁中长期盈利可能承压，故此轮机会仅属于盈利短期改善下的估值修复性质。新材料领域可以关注技术领先的材料类标的甬金股份、永兴材料、云海金属、久立特材、中信特钢等。
　　风险提示：宏观经济大幅下滑导致需求承压；供给端压力持续增加。