民生证券-基础化工行业周报：有机硅价格持续走高，草铵膦维持高位震荡-201116

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本周板块行情：本周上民生证券证综合指数下跌0.06%，创业板指数下跌0.96%，沪深300下跌0.59%，中信基础化工指数上涨2.89%，申万化工指数上涨3.57%。

化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子基础化工行业周报行业分别为氨纶（+17.68%）、锦纶（+15.74%）、钛白粉（+15.67%）、有机硅（+12.05%）、粘胶（+8.53%）。

本周化工板块下跌前五的子行业分别为日用化学品（-4.56%）、橡胶制品（-3.70%）、其他塑料制品（-1.55%）、碳纤维（-0.55%）、橡胶助剂（-0.4有机硅价格持续走高6%）。

本周行业动态：草铵膦维持高位震荡草铵膦：据百川数据，11月13日，95%草铵膦交易均价为16.25万元/吨，较上周上涨3.17%。

因华北和华东产能未能如期释放，主民生证券流供应商现货紧张。

国外市场来看，据报道巴斯夫宣布将关闭其位于美国基础化工行业周报密歇根州马斯基贡的基地，以及位于德国克那普萨克地区的一个生产工厂，该产线主要生产非选择性除草剂草铵膦(GA)及其中间体，市场供应或将减少。

受基础原料价格上调影响，草铵膦价格有机硅价格持续走高有望维持高位震荡。

有机硅：据百川资讯，有机硅DMC市场价格从7月底的16000元/吨一路攀升草铵膦维持高位震荡至11月12日的24000元/吨，增幅高达50%，创近两年来新高。

受海外疫情影响，国外厂商开工率较低，叠加下游需求旺盛民生证券，供给端承压显著。

上周，年产5万吨有机硅单体的中天东方氟硅材基础化工行业周报料公司发生重大事故，该事故导致工厂全线停车，供给端进一步收缩。

结合下半年业内新投产产能已被消化，且短期内无新产能投产，我们认为有机硅价格有望有机硅价格持续走高维持一段时间的高位。

投资建议化工行草铵膦维持高位震荡业景气底部，重点关注行业龙头公司。

全球经济放缓叠加新冠疫情影响，民生证券当前化工产品价格处于历史底部。

化工行业龙头企业历经多基础化工行业周报年竞争和扩张，成本优势日益显著，即使在行业不景气的情况下依旧具有较强的盈利能力，建议重点关注：万华化学、华鲁恒升。

农药产品格局分化，龙头企业强有机硅价格持续走高者恒强，建议重点关注：扬农化工、利尔化学、利民股份。

维生素主流厂家检修导致供应偏紧，维生素价格持续上行，草铵膦维持高位震荡建议重点关注：新和成。

民生证券氨纶行业有望迎来底部反转，建议重点关注：华峰氨纶、泰和新材。

代糖市场空间广阔，看好新型甜味剂的发展前景，建议重基础化工行业周报点关注：金禾实业。

基建地产复苏明显，有望带动上游需求持续增长，建议重点关注：山东赫达有机硅价格持续走高、龙蟒佰利、苏博特。

此外，建议关注有望受益于萤石行业整合的龙头企业金石资草铵膦维持高位震荡源，业绩稳健的表面活性剂优质标的皇马科技。

新材料：下游需求推动产业升级和革民生证券新，行业迈入高速发展期。

随着高新技术不断突破，下游需求逐步向高标准、高性能材料迁移，基础化工行业周报推动高端制造升级的同时，有望带动产业快速发展。

随着国六稳步推进，尾气后处理市场将大幅受益，建议重点关注：国瓷材有机硅价格持续走高料、奥福环保、万润股份。

随着成品油销售政策逐步宽松，国内民营草铵膦维持高位震荡加油站市场迎来发展新契机，建议重点关注：和顺石油。

电子化学品方面，下游晶圆厂不断落成，芯片产能进一步放量，建议关注：雅克科技、民生证券安集科技、华特气体。

高分子材料方面，建议关注：抗老助剂优质基础化工行业周报标的利安隆。

风险提示疫情发展有机硅价格持续走高超预期；油价大幅波动；需求不及预期。