平安证券-大消费行业周报：双十一规模再创新纪录，国货美妆崛起得到验证-201115

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平安本平安证券周观点：1）食品饮料：高端白酒依旧景气，小酒波动加大。

2）农林牧渔：大消费行业周报USDA11月再调减全球玉米大豆产量预测。

3）商贸零售：双十一规模继续快速增长，天猫GMV接近500双十一规模再创新纪录0亿元。

本周话题：双十一规模再创新纪录国货美妆崛起得到验证，国货美妆崛起得到验证。

2020年的双十一天猫平台（11月1-11日）累计平安证券GMV达4982亿，较19年双十一当天数据同比+85.6%（同周期口径+26.1%）；京东平台GMV达2715亿，比19年同期提升32.8%；全网GMV将有望超过9000亿，本次双十一增速较高的背后原因是供需两端较高的参与度。

其中，化妆品是本次双十一的重要战场，完美日记、花西子等新大消费行业周报锐国货成功在彩妆领域反超外资品牌。

综上，我们认为电商行业仍将维持快速增长，反垄断法对头部平台核心竞争力影响或有限，我们依然双十一规模再创新纪录看好头部电商平台的成长。

而美妆国货美妆崛起得到验证行业景气度高，国货品牌快速崛起，我们认为线上营收占比高的知名国货品牌具备长期的投资价值。

行平安证券业动态：1）USDA11月调减全球玉米大豆产量预测。

2）拼多多于3Q大消费行业周报20首次盈利。

公司重要事件聚焦：1）涪陵榨菜披露新版定双十一规模再创新纪录增预案。

2国货美妆崛起得到验证）圣农发展披露10月销售简报。

3）龙大肉食披露平安证券10月销售简报。

4）三大消费行业周报只松鼠公布双十一战报。

高频数据跟踪：1）双十一规模再创新纪录茅台线上价升至近3300元/瓶。

2国货美妆崛起得到验证）10月生猪屠宰量继续回升。

交易市场信息：酒类平安证券继续领跑大消费。

二级市场食饮+0.6%，农业-1.1%，商贸-1.大消费行业周报7%，中信30行业中排名8、22、28。

风险提示：1、宏观经济疲软的风险；2、国内疫情防控长期化的风险；3、重大食品安全事件的风险；4、重双十一规模再创新纪录大农业疫情风险。