山西证券-医药行业周报：医保目录调整专家评审结束，即将迎来竞价谈判阶段-201115

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市场回顾沪深3山西证券00指数下跌0.59%，报4856.85点。

申万一级行医药行业周报业涨跌不一，医药生物下跌1.23%，跑输沪深300指数0.64个百分点，在28个申万一级子行中排名22。

医医保目录调整专家评审结束药子板块仅医药商业与医疗服务上涨，涨幅分别为1.69%、1.14%。

截至2020年11月13日，申万一级医药行业PE（TTM即将迎来竞价谈判阶段）为42.91倍，相对沪深300最新溢价率为189%。

新型冠状病毒肺炎进展情况截止2020年11月14日，全国（不含港澳台）累计确诊病例86338人，现有确诊病例385人，累计死亡病例4634人，累计治愈出院病例81山西证券319人，境外输入累计确诊病例3337人。

截止2020年11月14日，海外累计确诊病例541医药行业周报4.34万人，累计确诊病例最多的国家为美国，共1122.60万人，其次为印度与巴西，分别确诊881.49万人、584.90万人。

核心观点行业刚医保目录调整专家评审结束性需求带来确定性成长，我们维持医药行业长期看好观点。

本周医保目录调整专家评审工作结束，医保即将迎来竞价谈判阶段目录调整流程分为准备、申报、专家评审、谈判和竞价及公布结果5个阶段，通过专家评审的产品将进入谈判和竞价阶段。

动态调整加速医保目录结构持续优化，临床价值较高的创新药受益明显，此前通过谈判纳入医保的创新药如埃克替尼、信迪利单抗等虽价格大幅下降山西证券，但销量却大幅增长，最终实现利润高速成长。

目前国产创新药处于发展黄金期，建议持续关注研发实力雄厚，管线丰富，梯度医药行业周报合理，产品优势突出的国产创新龙头企业及产业链相关优质CXO企业，恒瑞医药、药明康德等。

网售处方药有条件放开医保目录调整初审结果出炉基药目录调整最新消息流出风险提示疫情发展超预期的风险、行业政医保目录调整专家评审结束策风险、药品安全风险、研发风险。