招商期货-重大行情点评：铜-201116

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事件：沪铜价格出现大幅上涨，其中主力合约CU2012合约上涨3.15%至53640元招商期货，CU2101合约上涨3.23%至53730元，CU2102合约上涨3.13%至53730元。

点评：今日铜价上涨主要原因是国内宏观经济数据向好，尤其是地产后周重大行情点评期数据改善趋势不变提振了市场对铜消费向好的预期，其中：1-10月份，房屋新开工面积180718万平方米，下降2.6%，降幅收窄0.8%；房屋竣工面积49240万平方米，下降9.2%，降幅收窄2.4%，因铜消费更接近地产竣工端，因此铜价在竣工增速回升下出现上涨。

而家电行业作为地产后周期的一部分近期表现也较为亮眼，其中，空调行业自8、9月份结束休假以后，因国内新能效标准推动以及海外对家电需求增长，企业排产陆续恢复，10月份铜管开工率为76.35%，环比上升1.16%，同比上铜升2.72%，按照往年季节性来看，11月、12月的排产将继续攀升，持续推动铜管消费。

另外，据废铜企业反映，当前市场对进口废铜的心态仍然谨慎，对电解铜消费支招商期货撑仍存。

海外宏观层面，大选落地，但财政刺激暂时未能重大行情点评实施，目前的风险点在于：特朗普暂未承认败选。

并且海外疫情情况依旧严峻，若海外再次封城铜，复苏进程将再度放缓。

但目招商期货前市场关注集中于宏观利好消息上，铜价走势震荡偏强。

重大行情点评投资建议：谨慎者观望，激进者于震荡区间内逢低做多。

观点仅供参考风险提示：大选导致铜美国出现动乱，财政刺激无法颁布，疫苗研发不成功。