方正中期期货-锌日报-201116

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（震荡）锌：周一在铜的带动下，锌强势冲高上涨近30方正中期期货0元/吨，符合我们之前的判断，铜锌将成为后续的行情的核心推动，铝铅等传统弱势品种将把热度传递过来。

从锌日报实际的供需关系上看，锌短线暴跌的可能性很小，今日的上涨在预期之内。

图形上看，锌收敛方正中期期货三角形向上破位，从级别来看级别很大，美元的超预期下跌造成外盘看涨强烈，进而推高内盘情绪是向上破位主因。

而从加工费看国锌日报内的进口矿紧张，矿石短缺依旧没有被证伪，这将成为后续持续推涨的核心驱动。

三角收敛突破，股市和商品大方向可能方正中期期货依旧向上的情况下不能做空，有一定可能会出现非常强势的多头行情。

稳健点的投资者可以等回踩做多，后续的核心买点在该趋势线下轨，目前下轨在19500元/吨附近，其次就应该是锌日报现在踩在上轨的这个时段。

按照该三角形级别上方目标可能到23000元方正中期期货/吨。

我们认为短线市场是有一定的短视性的，我们在外开会也发现，市场普遍不看空，但问题是多单的量可能也不够，我们认为破位上行会带来对冲基金涌入，在此之后爆发大的向上行情概率很大，即由投机性的金融部门而非产业链资本的推高锌日报效应。

实体更多要考虑有没有矿石证伪的可能，如果出现，那么市方正中期期货场可能会翻转，如果没有，那么就持续做好逢低做多的准备。

另外，注意锌B锌日报ACK结构带来的月差损益。

我们将在很长一段时间维持看涨的观点，注意锌目前的back结构在向contango转化，目前back重新加深，市场对于12月的热度推升，利用高BACK结构做结构化行情也是不错的选择，相对于12月合约方正中期期货，我们可能更看好1月合约。

操作策略，逢低做多，19500元/锌日报吨为多单硬止损，上方第一目标21500，第二目标22000，第三目标23000，第四目标23500元/吨。

可以考虑卖看跌期权进方正中期期货一步摊薄成本。