国都期货-铜晨报：美零售数据不及预期，盘面乐观情绪减退-201118

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行情回顾沪铜主力合约CU2012报收52,850元/吨，涨跌幅-0.41%；持仓量国都期货329,390手，持仓量变化-17,862手。

伦铜LME3报收7,074.50美元/吨铜晨报，涨跌幅-0.47%。

LME铜投资基金多头周持仓42,559.73手，持仓量变化-559.11手美零售数据不及预期；空头周持仓7,716.48手，持仓量变化-908.29手。

现货市场上海电解铜现货对当月合盘面乐观情绪减退约报升水140元/吨-升水170元/吨。

平水铜成国都期货交价格53,195元/吨-53,235元/吨，升水铜成交价格53,220元/吨-53,260元/吨。

铜晨报进口盈亏-100左右。

废铜方面，广东光亮铜报价49,200元/吨，上涨美零售数据不及预期0元/吨。

操作建议近期，因拜登获选，中国加盘面乐观情绪减退入RECP，多支疫苗出市，以及国内10月经济数据超预期，铜价走势偏强。

整体来看，海外市场，欧洲地区和日本等国工业自9月以来表现较弱，美国10月零售销售月率近录得0.3%国都期货，不及预期，市场乐观情绪转弱。

目前欧美等国仍受疫情困扰，铜晨报欧洲法国德国等国每日新增开始下降，但领导人均表示经济封锁将会持续；美国每日新增还在10万以上，短期内消费仍承压，四季度整体预期不佳。

欧元区11月ZEW经济景气指数录得32.8，不及前值52.3；美零售数据不及预期德国11月ZEW经济景气指数录得41.7，不及预期56.1，欧洲经济仍有再次陷入衰退的风险。

盘面乐观情绪减退但随着合格疫苗的不断问世，疫情影响开始减弱。

国内10月固定国都期货资产投资累计同比1.8%；工业增加值当月同比6.9%，生产端好于预期。

供应上，国内炼厂因年铜晨报度计划未完成处于赶工阶段，短期国内电解铜供应趋向于供过于求，供应支撑减弱。

整体来看，悲观预美零售数据不及预期期逐渐修复，铜价下行空间有限，预计震荡走强。