东海期货-策略报告（EB）：利多逐步出尽，EB谨防回调-201116

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◎投资要点：东海期货装置投产推迟，供应压力缓解。

从投产进度来看，整体投产进度不及预期，10月份仅有唐山旭策略报告（EB）阳30万吨/年苯乙烯装置开车，预计11月中出产品，而安徽嘉熙与中海壳牌二期均出现不同程度的推迟，这也使得01面临的压力有所缓解进口明显下滑，去库有望延续。

受双节期间苯乙烯部分到船延期以及下游工厂积极补货的带动，港口库存出现明显去化在进口量有所下滑的利多逐步出尽情况下，短期有望延续去库走势。

下EB谨防回调游表现亮眼，需求支撑仍在。

PS和ABS下游需求主要是家电和电子电器行业，由于海外疫情导致产能受限，而国内家电厂商受益于订单转移实现增长，推动三大下游的东海期货开工率维持高位，其中ABS三季度以来基本保持满负荷运转。

随着圣诞策略报告（EB）节购物季来临，家电消费有望延续？结论：我们在11初发布的《产业利润转移，EB偏强运行》中提出EB01逢低布局多单，EB1-5价差扩大继续持有的观点。

目前来利多逐步出尽看，走势基本符合预期。

后期而言，考虑到港口库存延续去库，并且下游利润依旧偏高，短期内产业利润转移逻辑有望延续操作建议：建议前期EB01多单继续持有，8500以上可以考虑逐步止盈离EB谨防回调场观望。

风险因素：产能投东海期货放进度，国际油价等。