中泰证券-资金面周观察：私募证券投资基金扩张，利率普遍上行-201118

《中泰证券-资金面周观察：私募证券投资基金扩张，利率普遍上行-201118（19页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中泰证券-资金面周观察：私募证券投资基金扩张，利率普遍上行-201118（19页）.pdf（19页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

市场资金面周观察金中泰证券融市场流动性：本周永煤违约，市场流动性冲击显著扩大，部分低等级债券融资能力明显下滑。

各机构都提前备份流动资金面周观察性，短债、长债收益率均有不同程度上行，10年期利率债收益率周五高开低走，基本企稳，短债市场流动性冲击仍在延续。

期限利差方面，国债10-1Y利差收窄5BP私募证券投资基金扩张至42BP，国开债10-1Y利差收窄5BP至77BP。

股票市场利率普遍上行流动性：本周股市流动性有所回升。

具体来说，资金流入方中泰证券面，偏股基金330亿（前值511亿），北上资金累计净流入92亿（前值214亿），融资净流入104亿（前值137亿）。

资金流出方面，产业资本净减持110亿（前值-289亿），IP资金面周观察O发行45亿（前值158亿）。

值得关注的私募证券投资基金扩张是本周公布了私募基金最新规模数据。

截止2020年10月，证券投资类私募基金管理家数8869家，管理规模3.68万亿，占整个利率普遍上行私募基金比例36.2%与23.3%，管理规模较9月上升15.7%，管理家数较9月增加0.3%。

海外市场：本周美元兑人民币中间价均值为6.61，10月均值为6.71中泰证券，9月均值为6.81。

CFETS人民币汇率指数11月13日收于9资金面周观察5.56，上周为95.66，10月平均为95.00，9月平均为94.02。

美债方面，本周长期收益率较上周私募证券投资基金扩张小幅上升。

风险提示：政利率普遍上行策监管超预期的风险。

本报告主要是在目前政策环境下中泰证券对股市流动性的判断，若未来政策监管超预期调整，则对股市流动性可能需要进一步判断分析。