川财证券-石油化工行业周报：疫苗取得明显进展，油价累涨15%-201121

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川财周观点本周EIA原油库存增加76.8万桶，川财证券美国活跃石油钻机数减少5座到231座，美元指数下跌0.62%，布伦特原油价格上涨5.75%，WTI原油价格上涨5.66%，NYMEX天然气价格下跌11.02%。

11月9日辉瑞发布新冠疫苗三期取得较大进展，11月16日莫德纳也发布了其新冠疫苗有效率更高且保存温度要求更低，与此同时O石油化工行业周报PEC也有较大可能延期其明年的增产计划，布伦特油价自11月9日开始累计上涨15%。

我们认为，若全球疫苗进展顺利，明年原油需求将有实质恢复，布伦特油价疫苗取得明显进展有望回升到60美元以上。

我们主要推荐估值较低的油服及石油公司，相关标的有油价累涨15%杰瑞股份、中海油服、中国石化、中油工程。

受油价上涨利好，石化产品价格也将提升，带动炼化企业盈利增长，相关川财证券标的有上海石化、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、桐昆股份、恒逸石化、卫星石化。

据Wind数据，近期金属硅、二甲基环硅氧烷的石油化工行业周报价格分别累计上涨12%、134%，金属硅的价格已经恢复到历史价格中位，二甲基环硅氧烷的价格已经达到3万元/吨也接近了20年最高值3.5万元/吨的价格。

有机硅需求旺盛且价格大幅上涨，原料金属硅价疫苗取得明显进展格也将有一定上涨空间，相关标的有合盛硅业、新安股份等。

市油价累涨15%场综述本周表现：本周石油化工板块上涨，涨幅为3.63%。

上证综指上涨2.04%,中小板指数上川财证券涨0.81%。

个股方面：本周石油化工板块上涨的股票较多，涨幅前五的股票分别为：桐昆股份上涨15.67%、厚普股份上涨14.80%、迪森股份上涨13.51%、杰瑞股份上涨1石油化工行业周报2.79%、中海油服上涨12.60%。

公司动态新凤鸣（603225.SH）全资子公司中益化纤年产60万吨智能化、低碳差别化纤维项目二期（疫苗取得明显进展产能30万吨/年）于11月17日正式投产，至此该项目已全面投产。

行业动态自2020年11月19日24时起，国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别提高150元和145元（国家发改委网站）；EIA预计12月美国页岩油日产量将下降油价累涨15%13.9万桶，至每天约751万桶（Wind资讯）。

本周主要化学品涨幅前五分别为：水合肼39%、碳酸二甲酯26.5川财证券%、软泡聚醚20%、环氧丙烷15.6%、二甲基环硅氧烷15%。

风险提示：OPEC大幅提高原油产量；国际成石油化工行业周报品油需求长期下滑、疫苗研发进度滞后。