中航证券-文化传媒行业周报：后疫情时代顺周期行业持续复苏，关注电影、院线、体育等板块-201123

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上周行情：传媒中航证券（申万）板块指数收于785.10点，周涨跌幅为+0.04%，在申万一级行业涨跌幅中排名第24。

各基准指数文化传媒行业周报涨跌幅情况为：上证综指（+2.04%）、深证成指（+0.71%）、沪深300（+1.78%）、中小板指（-0.10%）和创业板指（-1.47%）。

个股涨幅前五：中体产业（+26.85%）、青海春天（+20.00%）、中后疫情时代顺周期行业持续复苏国出版（+10.76%）、利欧股份（+9.39%）、上海电影（+8.40%）；个股跌幅前五：腾信股份（-17.06%）、ST富控（-13.68%）、掌阅科技（-13.10%）、联建光电（-9.78%）、迅游科技（-9.23%）。

行业新闻动态：1.3万平方米5G视频基地开启试运行3年将孵化60家短视频企业、500个网红品牌广播电视服务行业数据统计B站股价暴涨22%，市值破200亿美元再超爱奇艺Q3日本手游市场收入激增至50亿美元创新高手游股集体上涨欢聚集团称浑水不了解直播行业反驳做空股价暴涨16.9%核心观点：自年初国内疫情爆发以来，电影、院线、体育等行业受到严重影响，上周疫苗再传好消息带动关注电影、院线、体育等板块超跌板块补涨。

院线方面，疫情的中航证券爆发导致大量中小影院难抵现金流压力直接倒闭，加速了院线行业的出清，市场集中度有望进一步提升，龙头效应愈加明显，建议关注【万达电影】完成30亿融资，《唐探3》定档春节；电影方面，在依旧存在75%上座率限制的情况下，国庆档期间累计近1亿人次走进影院，而伴随着疫情的有效控制，越来越多的人恢复线下观影活动，贺岁和春节档有望再创佳绩，建议关注定档影片的影视公司【光线传媒、华谊兄弟、中国电影】。

此外，后疫情时代顺周期广告行业的持续复苏，建议关注【分众传媒】楼宇广文化传媒行业周报告依旧具备难以取代的稀缺性，受疫情影响有限，Q4至2021年上半年业绩有望延续顺周期复苏态势；直播带货作为新潮的购物方式反而行情火爆，今年的天猫双11总成交额（GMV）4982亿元，同比增长26%，行业景气度爆棚，关注MCNQ4业绩兑现情况，【值得买、天下秀、壹网壹创、星期六、元隆雅图】；阿里系入股芒果，芒果超媒和阿里旗下业务也存在一定的互补性，芒果TV布局视频内容电商，打造湖南广电全新增长极。

风险提示：全球疫情的控制；5G进展不及预期；后疫情时代顺周期行业持续复苏政策监管风险。