中信期货-宏观策略日报：包银破产打破刚兑，永煤兑付风险受控-201124

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资产表现及资金变化：国内商品涨跌幅前五：沥青3.79%、PP3.29%、焦煤3.02%、沪胶2.67%、塑料2.55%；焦炭-2.57%、铁矿-2.40%、豆油-2.18%、棕榈-2.08%、螺纹-1.95%沉淀资金流入流出前五(亿元)：沪铜3.41、豆粕2.40、PP2.27、原油1.58、沪镍1.48；铁矿-7.13、豆油-5.51、焦炭-4.94、螺纹-3.92、棕榈-1.79板块沉淀资金流入流出(亿元)：能源化工7.15、有色金属4.44、贵金属-2.11、农产品-3.39、黑色建材-16.57重要新闻及经济数据：银保监会原则同意包商银行中信期货进入破产程序。

“20永煤SCP003”拟先行兑付50%本金，剩余宏观策略日报部分展期270天兑付。

欧元区11月制造业PMI初值为53.6，预期53.1，前值54.8；服务业PMI初值为41.3，预期42.5，前值46.9；综合包银破产打破刚兑PMI初值为45.1，预期45.8，前值50。

美国11月Markit制造业PMI初值56.7，预永煤兑付风险受控期53，前值53.4。

美国11月Markit服务业PMI初值57.7，预期55.3，前中信期货值56.9。

英国11月制造业PMI为55.2，预期50.5，前值53.7；服务业PMI为45.8，预期42.5，前值51.4；宏观策略日报综合PMI为47.4，预期42.5，前值52.1。

风险提示：国内政策收紧包银破产打破刚兑、中美关系恶化。