国都期货-豆类晨报：美豆出口检验符合预期，国内豆粕库存继续回升-201124

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操作建议USDA出口检国都期货验周报显示，截至11月19日当周，美国大豆出口检验2,009,976吨，符合预期。

11月USDA已下调美国大豆期末库存至近七年低位豆类晨报，考虑目前美国大豆出口销售进度已达当前年度目标的近90%，因此美豆低库存背景下出口仍存上调空间，预计外盘下方支撑较强。

南美方面，巴西大豆播种进度已赶超五年同期均值，阿根廷大豆进度略慢，不过目前整体影响不大，但未来两周巴西最大主产州天气依旧存偏干风险，或影响大豆生长，南美产区天气仍美豆出口检验符合预期是关注重点。

国内方面，今年1-10月我国内豆粕库存继续回升国累计进口大豆同比增长17.72%，预计11、12月进口大豆到港量仍高于往年同期，部分地区豆粕出现胀库，截至上周沿海主要地区油厂豆粕库存100.24万吨，为近几年同期高位。

预计近月基差依旧弱势，但跟随外盘成本国都期货端重心上移趋势不变。

操作上，不建议追高，关注05合约回调布局多单机会，同时持续豆类晨报关注南美产区天气变化。