华安期货-股指周报：信用市场受冲击，结构性行情延续！-201123

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行情分析：信用债市场“暴雷”延续，虽会对股指华安期货市场投资者风险偏好带来影响，但系统性风险并不存在。

当前市场，顺周期和可选消费板块涨势良好，海外疫苗研发好消息不断叠加国内经济企稳延续，上述板块或仍将强势，因股指周报此在股指品种表现上IF将强于IH和IC.11月官方制造业PMI为51.4、综合PMI指数为55.3，其中生产和新订单指数依然维持高位，产成品库存指数大幅下降。

财新PM信用市场受冲击I制造业指数为53.6，创2011年2月份以来新高，可见制造业保持稳定并且服务业复苏保持大幅增长，国内经济向好的势头不改。

利率方面：短期利率本周出现回结构性行情延续！调，但从央行表态来看，整体利率仍将保持稳定。

综合来看，股指市场上涨的主要逻辑由上半年的流动性充裕向经济复苏带来的企业利润增加转变，维持四季度股指上涨观点，华安期货但因利率下跌幅度不大，整体上涨幅度不大。

风险点:海外市场股指周报的暴跌。

国内疫情再次爆发操作建信用市场受冲击议：1、建议持有IF2012合约，相对于IH和IC处于低位，已经突破前期高点。

2、考虑结构性行情延续！卖出中长期的看跌期权头寸，收取权利。