中银国际期货-现货降价，纯碱期货弱势运行-201123

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本期观点：供中银国际期货应方面，据百川统计，纯碱运行产能共计2493万吨，开工率75.6%，较上周下降1.2%。

截止11月19日，纯碱企业库存现货降价总量为116.5万吨，较上周上升15.9%。

整体纯碱期货弱势运行需求面疲软态势延续，终端用户压价意向仍较明显。

纯碱供大于求，市场低价货源持续增加，观望情中银国际期货绪增强。

近期玻璃现货市场总体走势延续前期的态势，生产企业库存继续有所减少，各个区域出库基本平衡，市场情现货降价绪也保持前期的水平。

随着北方地区赶工的延续，终端市场需求并没有明显的减弱，国内建筑装饰装纯碱期货弱势运行修和外贸出口订单比较均衡。

前期一直以去库存为主的地区市场报价也有一定幅度的环比上中银国际期货涨，市场成交稳定。

总体看今年以来北方地区天气温度较高，加之华北等地区室外施工没有受到明显的影响等原因，延缓了赶工的时间现货降价和节奏。

玻璃库存减少182万重箱至28纯碱期货弱势运行85万重箱。

11月20日，轻碱和重碱现货价格不变中银国际期货，期现价差-141。

技术分析上，日均线空头排列，趋势现货降价向下。

策略上建纯碱期货弱势运行议暂时观望。

5-1合约跨期中银国际期货价差21，观点供参考。