国元证券-工业行业2021年前三季度总结：整体持续高增，专用设备表现亮眼-211108

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报告要点：总体：2021年前三季度机械行业收入同比增长54%，归母净利润同比增长42.7%，延续高增长。

根据统计的551家机械公司，2021年前三季度机械行业收入同比增长54%，归母净利润同比增长42.7%，延续高增长。

其中，21Q3单季度收入同比增长9.2%，归母净利润同比增长8.5%，业绩增速相较于Q2有所放缓。

2021年前三季度，机械行业毛利率23.1%，较2020年全年下滑近1个百分点，近五年来呈现略微下滑趋势；净利率8.1%，较2020年全年增加1.7个百分点，呈增长趋势。

其中，Q3单季度毛利率为22.7%，同比下滑1.6个百分点，净利率7.7%、同比下滑0.1pct，整体表现依旧稳定。

机械板块市值占A股比重有所提升，公募基金持仓有所加重从公募基金持仓看，截至2021年三季度末，申万机械板块的公司持仓市值占公募基金净值比重约7.58%，相较于Q1末的9.41%有所下滑，环比Q2末的7.38%有所提升。

从公募基金持仓的机械行业前20个股票看，截至2021年Q3末，先导智能、杰瑞股份、中微公司、融捷股份、科沃斯的持股市值居于前五。

其中，先导智能、融捷股份、东富龙、芯源微、上机数控等5只股票公募基金在三季度增持市值居前；而三一重工、恒立液压、科沃斯、石头科技等4只股票公募基金在三季度减持市值居前。

前三季度实现盈利公司占比89%，专用设备板块业绩增长居前2021年前三季度实现盈利的公司占比89%，盈利公司中约75%利润实现增长。

在统计的551家公司中，2021年前三季度，有488家实现盈利，占比89%，63家出现亏损。

在这盈利的488家公司中，有368家公司利润实现增长、占比约75%，占总行业比重67%。

从利润增速来看，业绩增速在10-20%区间的公司最多，有77家、占比14%；业绩增速大多分布在0-70%区间，公司占比约74%。

分板块看，2021年Q1-Q3收入增速前五名的板块是半导体设备（同比+64.26%）、光伏设备（同比+64.02%）、锂电设备（同比+63.72%）、刀具（同比+52.37%）、激光设备（同比+46.59%）。

投资建议建议重点关注：（1）新能源设备板块：锂电设备先导智能、联赢激光；光伏硅片环节设备龙头晶盛机电；光伏电池片环节设备龙头捷佳伟创、迈为股份；热场龙头金博股份、天宜上佳等。

（2）刀具板块：产业链一体化数控刀具龙头中钨高新，产能快速扩张的优质数控刀具企业欧科亿与华锐精密等。

（3）激光设备板块：激光切割系统龙头柏楚电子，激光器龙头锐科激光等。

（4）半导体设备板块：半导体设备龙头北方华创、中微公司、华峰测控、长川科技、科威尔等。

风险提示固定资产投资不及预期；市场竞争加剧；疫情反复失控。