粤开证券-策略解盘：如何看待顺周期行情的持续性-201124

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粤开证券市场回顾：两市盘整今日三大指数开盘涨跌不一，午后持续震荡整理，截至收盘，沪指跌0.34%，报收3402点；深成指跌0.38%，报收13902点；创业板指跌0.43%，报收2674点。

两市成交8303亿元，较上策略解盘一交易日有所缩量。

北向资如何看待顺周期行情的持续性金净流出1.37亿元，其中沪股通净流出9.24亿元，深股通净流入7.87亿元。

盘面上，甲万一级行业中休粤开证券闲服务、有色、钢铁领涨；家申、非银、建材、医药生物回调。

策略解盘概念方面，稀土永磁、卉导体、酒庖餐饮板块有所表现。

热点跟踪：顺周期行如何看待顺周期行情的持续性情的持续性如何首先，从近期经济基本面的数据来看，国内生产稳定增长。

10月单月工业增加值同比增长6.9%，仍处年内高位；社会消费品零售粤开证券总额同比增长4.3%。

10月累计固定资产投资同比增长1.8%策略解盘，较前值提升一个百分点。

10月单如何看待顺周期行情的持续性月社零总额同比增长4.3%，其中线下消费恢复，餐饮收入增速年内首次转正，必选消费稳健，可选消费表现亮眼。

其次，资金面尚粤开证券不具备大幅收紧的基础。

10月新增社融1.42万亿元，同策略解盘比多增5493亿元；10月M1同比增长9.1%，M2同比降至10.5%。

未来制造业投资的回升和消费需求修复，有望继续带劢企业居民部门的融资需求扩张，支撑经济如何看待顺周期行情的持续性继续复苏。

10月CPI环比下降粤开证券0.3%，未来随着疫苗研发持续推进以及经济进一步恢复，国际油价有望企稳，工业需求有望提升，带动PPI上行，需要关注通胀预期变化及政策变动，目前尚不具备紧缩的市场预期。

再次，对近期市场资金进行分析，判断策略解盘行情的持续性。

我们统计了11/16-11如何看待顺周期行情的持续性/24的甲万一级行业资金流向及涨跌幅，顺周期板块得到北上和主力资金的一致青睐。

北向资金方粤开证券面，近期主要流入板块与行情一致性较大，集中在有色、银行、钢铁、电气设备等顺周期板块；主力资金亦大幅流入有色板块。

戒出二基金年底业绩排名需求，主力资金大幅净流出食品策略解盘饮料、申子等前期涨幅较大的板块获利了结，银行板块兼具低估值及业绩改善预期，受到了资金青睐。

通过基本面、资金面、市场资金的分析，我们认为低估值顺周期板块的轮动有望持续，短期需关注期货市场价格走势及相应周期板如何看待顺周期行情的持续性块的景气程度。

大势研判：均衡配置指数近期在震荡中枢内运行，粤开证券临近中枢上沿戒将遇到一定上行阻力，周一在周期和券商股发力后，周事市场热度有所缩减，板块轮劢迅速，投资者在此阶段可均衡配置。

短期市场沿低估值顺周期板块轮动，包括景气的家电、汽车、低估值的大金融板块、近期涨价的有色、化工板块；医药生物板块作为北上资金的核心资产，流出幅度较为有限，短策略解盘期可适度关注超跌反弹机会；中长期的逻辑仍沿“十四五”规划主线，部分景气度较高、受政策催化的科技板块可能会提前有所表现，如军工、新能源汽车、半导体板块。

风险提示：股市有如何看待顺周期行情的持续性风险，投资需谨慎。