信达期货-沪铝早报-201125

《信达期货-沪铝早报-201125(1页).pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《信达期货-沪铝早报-201125(1页).pdf(1页精品完整版)》请在悟空智库报告文库上搜索。
宏观面:11月15日,中日韩等15国签署RCEP,该区域经济合作协定覆盖全球1/3人口,RCEP信达期货的达成将促进区域经济一体化和协同发展,在全球经贸环境下行的背景下促进区域贸易自由和全球经贸合作,中国多项宏观经济数据近日公布,强劲表现将推动铝价继续上行。 辉沪铝早报瑞新冠疫苗已在美申请紧急授权,预计第一批疫苗将于十二月中旬在美国市场投放。 供给方面:国家统计局数据显示中国10月原铝(电解铝)产量同比增长6.8%至272万吨;1-10月总产量为信达期货2,771万吨,同比上升4.4%。 10月氧沪铝早报化铝产量为602.0万吨,同比增幅14.5%,日均产量为19.4万吨,日均产量环比增加0.9%,1-10月累计产量5716.3万吨,同比增长19.1%。 IAI信达期货公布数据显示,9月全球铝产量542.4万吨,同比增长3.9%。 供应端冶炼厂利润维持高企,11月沪铝早报份行业产能将得到进一步释放,氧化铝行业开工率持续上涨,四季度供应端偏弱。 需求端:成本端:上周五氧化铝成本小幅回升至12信达期货960元,电解铝生产利润仍然处于高位。 升贴水方面:国内长江有色现货升贴水维持升水沪铝早报120元/吨。 伦铝贴水扩大至贴17美元;需求端:国内汽车、光伏和家用信达期货电器的终端需求强劲。 库存方面:昨日LME库存去化3275吨至13沪铝早报9.23万吨,上期所库存上周去库486吨至23.21万吨,上期所仓单下降1501吨至96736吨。 社信达期货会库存根据11月23日数据来看,与11月19日统计数据相比减少0.4万吨,为61.8万吨,社会库存继续维持低位。 基本面总体来看,国内电解铝社会库存处于历史年内沪铝早报低位,对价格形成较强支撑。 昨日沪铝主力AL2012总体波动不大,日内振幅0.74%,呈窄幅震信达期货荡走势。 日盘下跌5元,日内跌幅0.03%,开盘15865元,盘中最高15880元,最低15750元,至收盘报158沪铝早报80元,昨日持仓量119342万手,下降13794手,逐步向01合约移仓,成交量130477万手,空头减仓居多。 整体来看,原料方面,氧化铝价格小幅回落,目前电解铝行业利润小幅上升,从历史角度看生产利润仍然处于一个信达期货偏高的位置。 需求侧中国10月下游汽车和基建数据表现强劲,显示中国经济维持复苏势头,国沪铝早报内市场需求表现较好。 后市来看,供应端随着铝企投复产加速,供应端产能进一步释放,同时下游开工保持平稳,11月新增产能进一步释放对电解铝价格形成一定压制,限制铝价上行动能,但中国社会库存偏低仍信达期货在一定程度上支撑铝价。 总体来看,全沪铝早报球制造业复苏强劲,铝基本面有所改善,拜登胜选后各国多边合作更加顺畅,对全球经济复苏起到推动作用,预计短期铝价走势继续偏强震荡走势,建议多单继续持有,关注逢低做多机会。