中泰证券-科顺股份-300737-股权激励彰显长期发展信心，员工持股促进共创共享-211109

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事件：科顺股份发布《2021年股票期权激励计划（草案）》和《2021年员工持股计划（草案）》：股权激励计划方面，本计划首次授予激励对象共391人，系公司中层管理人员和核心技术（业务）人员。

授予限制性股票数量2000万股，占股本总额1.74%，授予价格为8.5元/股。

共有三个归属期，归属比例分别为40%/30%/30%，业绩考核目标以2021年为基数，2022/2023/2024年的净利润增长率不低于25%/56%/95%，三年复合增长率为25%，并且2022/2023/2024年公司的经营性现金流量净额大于零。

员工持股计划方面，本次计划资金总额不超过4亿元，资金来源为公司员工合法薪酬、自筹资金以及法律、法规允许的其他合法方式，锁定期12个月，存续期36个月。

计划参与对象不超过1300人，其中董事、监事及高管共12人，其他公司及子公司中层管理人员、核心骨干不超过1288人。

计划获批后拟由资产管理机构管理，参与的资产管理计划筹集资金总额上限8亿元，按照公司召开董事会上一日收盘价12.62元/股计算资管计划所能购买和持有的公司股票数量为6339.14万股，占公司现有股本总额的5.51%。

股权激励加强业务骨干积极性，彰显长期经营信心。

公司此次股权激励涉及人数达到391人，高于前两次（303人、235人）,且均为中层管理人员和核心技术（业务）人员，有利于公司进一步提升业务骨干的工作积极性，健全长效激励机制。

业绩考核方面，本次股权激励的归属条件继续以净利润增长作为重要考核目标，体现公司对于企业经营业绩持续稳健向好的信心，同时继续将年度经营性现金流量净额为正纳入考核，体现公司提升经营质量，改善现金流情况的决心。

员工持股计划面向范围广泛，实控人托底强化激励效果。

本次为公司第一期员工持股计划，涉及公司核心骨干人数上限达1288人，占2020年底披露员工总数的38%，涉及人数众多，覆盖面广，可更大限度调动员工积极性，将股东利益、公司利益和核心团队个人利益有利结合，同时也体现了公司对中长期发展的充分信心。

此外，根据公告，公司实控人陈伟忠先生为参与持股计划的员工资金提供托底保证，保证员工实现年化利率8%（单利）的收益，实现公司与员工共创共享，提升公司凝聚力，强化员工持股计划的激励效果。

科顺股份观点重申：1）在下游（地产、基建）集中度持续提升、上市企业增加、央企介入整合、行业标准提升趋势等多重因素促进下，防水行业集中度仍将快速提升。

随着行业逐步走向集中，行业规范化、竞争格局优化、公司作为龙头企业具备产能、渠道、品牌、资金等多重优势，将进一步拉大领先优势。