国盛证券-12月配置建议&金股推荐-201129

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继续看好当前至明年一季度的跨年行情。

1、海外方面，拜登确认当选，疫苗研发进展顺利以及RCEP正式签署等利好持续释放，有望提振市场风险偏好并进一步强化全球经济复苏预期。

2、国内方面，当前经济复苏仍在持续。

至少到明年一季度，经济仍将延续复苏但不会过热，货币政策也将维持中性偏松而不会系统性收紧。

3、与此同时，“十四五”规划将出，到明年3月正式稿发布前，政策预期升温叠加业绩空窗期，均将提振市场风险偏好。

在全球经济共振复苏，叠加外部不确定性消化、内部政策预期升温带来的风险偏好提升的多重合力之下，市场有望共振向上。

配置上，建议沿着三条战线，积极参与跨年行情。

1、当前到明年一季度市场内外不存在大的风险，同时“十四五”规划从意见稿到正式稿，政策预期也将逐步升温，建议关注新能源、半导体、军工等政策预期较高且受风险偏好抬升影响较大的板块。

2、全球经济共振复苏仍是当前市场主要驱动力，有色、机械、石油、石化等“复苏链”相关板块也有望继续收获超额收益。

3、当前到明年一季度市场仍将处于业绩空窗期，建议布局需求持续回升、行业景气方向确认的新能源、家电、汽车等板块。

12月金股组合贵州茅台：公司直销渠道再放量，看好未来吨价上行空间，后续增长稳定性较强。

捷佳伟创：大尺寸电池片扩产驱动设备需求增长，异质结设备持续突破。

宁波银行：公司基本面在银行板块中确定性更高，持续打造自身核心竞争力，财富管理等中间业务打开增长空间。

中国平安：公司基本面呈改善态势，长端利率稳定，开门红进展较好负债端有望取得明显改善。

广电计量：盈利能力逐步修复的第三方计量检测龙头。

爱柯迪：新能源工厂爬坡贡献业绩增量，受益海外疫情复苏，公司订单饱满、市场份额稳步提升。

会畅通讯：高成长云视频赛道核心厂商，云+端+行业布局完善，协同效应逐渐体现，竞争力突出，大客户战略清晰。

天融信：传统边界安全防护龙头企业，新领域布局超预期。

奥克股份：公司业务正由建材类化学品向锂电、日化、药辅材料拓展，成长性和估值提升空间大。

中国建筑：房建基建业务持续发力、市占率有望不断提升；当前估值处历史低位，性价比高，大规模回购对估值形成支撑。

华夏视听教育：高教业务量价提升空间显著，艺术培训业务期待外延并购落地。

风险提示：1、全球疫情二次反复；2、海外市场波动加剧；3、宏观政策和监管环境超预期变化。